公募基金量化产品跟踪月报：2021年8月期-20210811-国金证券-21页_4mb

2021年8月期量化型基金市场回顾与投资策略总结

核心内容概览

市场回顾

• 宽基指数表现：7月主要宽基指数普遍下跌，仅科创50指数实现上涨，收益率为0.19%。上证50、上证180、沪深300等指数跌幅较大，分别为-10.46%、-7.94%、-7.90%。
• 行业与风格指数：申万一级行业中，休闲服务、食品饮料、农林牧渔、银行、传媒跌幅较大；有色金属、钢铁、电气设备、化工、通信涨幅较大，整体分化明显。成长类风格指数表现优于价值类，中小盘指数表现优于大盘指数。
• 市场交易情况：7月A股总成交额为26.41万亿元，较上月上升26.71%。宽基指数基金换手率和波动率有所上升，显示市场交易热情提升。

量化型基金发行与规模

• 新成立基金：7月共新成立47只量化型基金，合计募资228.47亿元，其中被动指数型基金占比最高，共42只，募资211.07亿元；量化选股型基金3只，募资12.68亿元；指数增强型基金2只，募资4.72亿元。
• 基金规模：截至2021年7月31日，国内量化型基金共计1101只，合计规模13197.01亿元，环比下降1.71%。其中，指数型基金规模缩水，而量化选股型基金和多空对冲型基金规模保持稳定。

ETF资金流向

• 宽基ETF：7月被动型宽基ETF资金净流出43.79亿元，主要集中在沪深300、上证50指数ETF上，分别净流出145.36亿元和31.60亿元。
• 窄基ETF：中证500和科创创业50指数ETF获得资金净流入，分别为71.87亿元和68.93亿元，显示资金配置方向从大盘风格向中小盘成长风格转换。
• 行业主题ETF：7月行业主题ETF资金净流入111.73亿元，主要集中在金融地产、消费、新能源等行业，科技、周期行业则出现资金净流出。

量化型基金投资策略

• 市场环境：A股市场预计宽幅震荡，政策支持科技成长与新能源领域，把握结构性机会是主旋律。
• 配置建议：
  • 宽基指数基金：建议关注中证500指数基金，因其行业分布均衡，风格偏成长和周期，兼具业绩成长性和稳定性。
  • 窄基指数基金：建议兼顾新能源科技成长和消费防御，科技成长赛道如人工智能、云计算、新能源等值得重点关注，同时增加消费行业主题指数基金配置以提升组合防御性。

主要观点

• 7月A股市场整体下跌，成长类风格和中小盘指数表现优于大盘和价值类指数。
• 量化型基金在7月新成立数量和募资规模均较高，以被动指数型基金为主，其中科创创业50指数相关基金表现突出。
• ETF在量化型基金中占据主导地位，规模占比达65.78%，但受到市场回调影响，资金净流出较多。
• 中证500指数基金因其行业分布均衡和政策契合度，适合当前市场环境。
• 量化选股型基金和多空对冲型基金在7月表现较好，但需注意市场波动风险。

关键信息

• 量化型基金分类：被动指数型、指数增强型、量化选股型、多空对冲型。
• 量化型基金规模：截至2021年7月31日，合计规模13197.01亿元，环比下降1.71%。
• ETF规模占比：ETF在指数型基金中占比65.78%，规模为7841.65亿元，环比下降0.41%。
• 业绩表现：7月除多空对冲型基金取得正回报外，其余均下跌。被动指数型基金中，沪深300、上证50跌幅最大，而中证500和科创创业50ETF获得资金净流入。
• 投资建议：配置中证500指数基金，兼顾新能源科技成长和消费防御，以实现攻守并重的投资策略。

风险提示

• 国内外疫情反复、经济复苏不达预期、货币政策退出过快等可能带来股票市场大幅波动的风险。

附录信息

• 基金分类：量化型基金按类型分为被动指数型、指数增强型、量化选股型和多空对冲型。
• 量化型基金数量及规模：截至2021年7月31日，被动指数型基金数量为451只，规模为7841.65亿元；指数增强型基金数量为117只，规模为1139.1亿元；量化选股型基金数量为223只，规模为772.4亿元；多空对冲型基金数量为25只，规模为503.6亿元。
• 基金表现：中证500指数基金表现较好，部分ETF基金流动性高，跟踪误差小，具有较好的投资价值。