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报告摘要

朝闻国盛总结

核心内容概述

《朝闻国盛》本期主要聚焦于多个行业的投资分析与宏观政策解读，涵盖环保、有色、电子、医药生物、电气设备、建筑装饰、金融工程、固定收益等领域。重点分析了行业表现、公司业绩、政策导向及投资建议，同时提供了多只股票的盈利预测与风险提示。

主要观点与关键信息

一、行业表现分析

前五名行业表现

行业	1月	3月	1年
国防军工	18.0%	34.1%	5.7%
钢铁	11.8%	0.7%	53.6%
有色金属	10.9%	19.0%	59.8%
机械设备	10.6%	18.7%	23.0%
通信	9.7%	18.9%	-17.0%

后五名行业表现

行业	1月	3月	1年
交通运输	-7.4%	-5.4%	-6.7%
房地产	-7.2%	-11.8%	-25.7%
传媒	-6.9%	-9.7%	-29.1%
纺织服装	-5.4%	-1.5%	-6.0%
食品饮料	-4.6%	-2.3%	16.8%

二、重点研报分析

1. 浙富控股（002266.SZ）

行业定位：聚焦“再生金属提取+千吨危废无害化”，资源属性推动价值重估。
投资建议：上调2021-2023年营收与净利润预测，维持“买入”评级。
风险提示：金属价格波动、危废处置产能不及预期、疫情反复、政策风险等。

2. 晶丰明源（688368.SH）

行业地位：LED驱动芯片龙头，内生外延拓展业务版图。
业绩表现：2021Q1营收同比增长124.2%，净利润暴增2424.3%，毛利率提升。
投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：新产品研发不及预期、下游需求不确定性。

3. 华阳股份（600348.SH）

战略转型：从传统煤炭向新能源产业转型，受让飞轮储能优质资产。
盈利预测：2021-2023年归母净利分别为22.44亿元、26.84亿元、28.49亿元。
投资建议：维持“买入”评级。
风险提示：煤价下跌、安全事故、新能源业务不确定性。

4. 当虹科技（688039.SH）

业绩表现：中报超预期，重回高增长态势。
业务亮点：泛公安板块高毛利率，打破市场刻板印象。
投资建议：维持“买入”评级。
风险提示：技术风险、政策实施进度、应收账款风险等。

5. 欣旺达（300207.SZ）

业绩亮点：上半年营收增长36.25%，净利润增长10391.43%。
盈利预测：2021-2023年营收预计为374.12/456.43/561.41亿元，归母净利润13.27/17.86/23.51亿元。
投资建议：维持“买入”评级。
风险提示：经济形势变化、下游需求不及预期。

6. 福莱特（601865.SH）

行业地位：光伏玻璃龙头，挺过压力测试。
发展预期：大尺寸玻璃结构性短缺，产能优势可获取超额收益。
投资建议：维持“买入”评级。
风险提示：新增装机需求不及预期、竞争加剧、盈利能力承压。

7. 昭衍新药（603127.SH）

行业地位：CRO行业安评领域龙头。
盈利预测：2021-2023年归母净利润分别为4.45/5.88/7.70亿元，同比增长41.3%/32.0%/31.0%。
投资建议：维持“买入”评级。
风险提示：国内创新药投入不及预期、行业竞争加剧。

8. 通策医疗（600763.SH）

业绩表现：中报符合预期，扩张稳步推进。
盈利预测：2021-2023年归母净利润分别为7.11/9.48/12.50亿元，同比增长44.3%/33.3%/31.9%。
投资建议：维持“增持”评级。
风险提示：分院增长不及预期、竞争格局恶化、医疗事故风险。

9. 普利制药（300630.SZ）

业务亮点：海外与国内业务多点开花，业绩符合预期。
盈利预测：2021-2023年归母净利润分别为5.57/7.53/10.15亿元，同比增长36.8%/35.1%/34.8%。
投资建议：维持“买入”评级。
风险提示：疫情持续、医保控费、临床进展不及预期。

10. 东方雨虹（002271.SZ）

业绩表现：收入高增，费率改善，但毛利率及现金流阶段性承压。
盈利预测：2021-2023年归母净利分别为42.60/54.02/67.60亿元。
投资建议：维持“买入”评级。
风险提示：房地产调控、原材料价格波动、市场竞争、应收账款风险。

11. 苏文电能（300982.SZ）

业务拓展：光伏业务持续加码，与晶科科技战略合作。
盈利预测：未来3年归母净利润分别为3.4/4.8/6.7亿元，同比增长42%/41%/40%。
投资建议：维持“买入”评级。
风险提示：新能源业务不及预期、电力行业竞争、政策落地不及预期、人才流失。

12. 晶方科技（603005.SH）

行业地位：光学TSV封测龙头，布局WLO、GaN。
盈利预测：2021-2023年归母净利润分别为6.23/8.35/10.85亿元。
投资建议：维持“买入”评级。
风险提示：下游需求不及预期、新产能爬坡不及预期。

13. 太平鸟（603877.SH）

战略方向：孵化优质品牌，打造全网新零售生态。
盈利预测：2021-2023年归母净利润分别为10.6/13.1/16.0亿元。
投资建议：维持“买入”评级。
风险提示：疫情持续、多品牌改革不及预期、渠道扩张速度不及预期。

14. 贝达药业（300558.SZ）

业绩亮点：上半年表现亮眼，Q2实现高速增长。
盈利预测：2021-2023年营收分别为23.98/31.40/40.66亿元，净利润分别为4.61/6.10/8.02亿元。
投资建议：维持“买入”评级。
风险提示：埃克替尼放量低于预期、创新药研发推进低于预期、研发失败风险。

宏观与策略分析

1. 央行二季度货币政策报告

政策信号：强调稳中偏松，降准降息预期增强，关注内外压力与经济担忧。
重点内容：
- 强化自主性、稳物价、区域信贷平衡、碳减排工具落地、进一步降贷款利率、推动融合发展。
- 新增监测财政收支、政府债券发行、主要经济体货币政策调整等不确定性因素。
- 坚持央行和财政“两个钱袋子”定位，7月降准已实施，未来宽松政策可期。

2. 陆股通配置策略

配置趋势：配置盘大幅回流，科技成长板块获增配。
个股表现：三一重工被增持，贵州茅台被减持。
风险提示：海外市场波动、汇率贬值风险。

金融工程视角

1. 国泰中证500ETF（代码561353）

投资价值：中证500相对沪深300在盈利与估值方面占优，预期收益达20%。
发行时间：2021年8月10日-8月13日。
风险提示：历史数据与模型测算，不保证未来延续性。

固定收益分析

1. 货币政策

趋势判断：保持宽松，未来降息降准可能性存在。
风险提示：疫情蔓延、货币政策变化预期。

总结

本期《朝闻国盛》内容聚焦于多个行业的投资机会与政策动向，强调科技成长板块的配置价值，同时对环保、有色、电子、医药生物、电气设备等行业的龙头企业进行重点分析，上调其盈利预测并给予“买入”或“增持”评级。宏观层面，央行政策倾向宽松，关注内外压力与经济前景，同时强化碳减排与融合发展。整体来看，市场情绪偏向积极，配置盘回流，科技成长与新能源板块成为关注重点。

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