20210811-国金证券-公募基金量化产品跟踪月报_2021年8月期_21页_5mb

2021年8月期量化型基金市场分析总结

核心内容概述

2021年7月，A股市场整体表现疲软，主要宽基指数普遍下跌，仅科创50指数实现上涨。量化型基金整体规模环比下降1.71%，其中指数型基金规模缩水，而量化选股型基金和多空对冲型基金保持稳定。新成立量化型基金共47只，合计募资228.47亿元，以被动指数型基金为主，其中包含3只量化选股型基金和2只指数增强型基金。

主要观点

市场回顾

• 宽基指数表现：沪深300、上证50、上证180等指数跌幅较大，分别为-7.90%、-10.46%、-7.94%；科创50指数小幅上涨，涨幅为0.19%。
• 行业分化：申万一级行业涨少跌多，金融地产、消费、新能源等行业表现较好，而休闲服务、食品饮料、农林牧渔等跌幅较大。
• 风格指数表现：成长类风格指数优于价值类，中小盘指数优于大盘指数。

量化型基金发行与成立情况

• 新成立基金：7月共成立47只量化型基金，募资228.47亿元，其中42只为被动指数型基金（含8只联接基金），3只为量化选股型基金，2只为指数增强型基金。
• 主要募资产品：天弘中证科创创业50A募集29.98亿元，华夏中证内地低碳经济主题ETF募集29.14亿元，鹏扬中证科创创业50A募集27.19亿元，景顺长城国证新能电池ETF募集8.87亿元。

量化型基金规模与业绩表现

• 总规模：截至2021年7月31日，量化型基金共计1101只，规模达13197.01亿元。
• 规模变化：7月量化型基金规模环比下降1.71%，其中被动指数型基金规模下降0.41%，指数增强型基金下降5.92%，量化选股型基金和多空对冲型基金规模相对稳定。
• 业绩表现：除多空对冲型基金外，其他类型基金均出现下跌，其中被动指数型-港股通基金跌幅最大，月度收益率中位数为-8.89%。

关键信息

ETF资金流向

• 宽基ETF：7月被动型宽基ETF资金净流出43.79亿元，其中沪深300ETF净流出145.36亿元，上证50ETF净流出31.60亿元，中证500ETF和科创创业50ETF分别获得资金净流入71.87亿元和68.93亿元。
• 行业主题ETF：7月行业主题ETF资金净流入111.73亿元，主要集中在金融地产、消费、新能源等行业主题ETF上。

量化型基金投资策略

• 整体策略：建议采用均衡配置，多赛道综合搭配，攻守并重。
• 宽基指数基金：关注中证500指数基金，因其行业分布均衡，风格偏成长和周期，契合国家科技战略，且成分股为细分行业龙头，兼具成长性和稳定性。
• 窄基指数基金：兼顾新能源科技成长和消费防御，科技成长赛道包括人工智能、云计算、新能源汽车等，消费防御则可关注调整后的消费行业主题指数基金。

风险提示

• 外部风险：国内外疫情反复、经济复苏不达预期、货币政策退出过快等可能导致股市大幅波动。
• 市场风险：A股市场预计宽幅震荡，向上和向下空间均有限。

附表概览

• 基金分类：量化型基金分为被动指数型、指数增强型、量化选股型和多空对冲型。
• ETF分类：ETF在量化型基金中占比65.78%，规模和数量上均占主导地位。
• 量化选股型基金：如中信建投量化精选6个月持有A、C类基金，募资规模分别为2.42亿元和5.40亿元。
• 指数增强型基金：如中泰沪深300指数量化优选A、C类基金，募资规模分别为1.77亿元和0.93亿元。

市场热点

• 中证科创创业50指数：由科创板和创业板中选取市值较大的50只新兴产业公司组成，受到市场高度关注，首批ETF已上市，7月新成立3只相关基金，募资规模较大。

结论

量化型基金在7月整体表现不佳，但中证500指数基金和科创创业50指数基金因市场风格转换及政策支持，受到投资者青睐。建议投资者关注中证500指数基金，同时在科技成长和消费防御领域进行多元化配置，以应对市场波动。