化工行业周报总结
核心内容
本报告为2018年11月25日发布的化工行业研究报告，主要分析了当周化工板块及个股的行情表现、重点化工产品价格变化、投资建议及行业风险提示等内容。
主要观点
- 板块表现：基础化工板块当周下跌5.06%，跑输沪深300指数1.55个百分点，涨幅排名第20。
- 产品价格：部分化工产品价格显著上涨，如维生素VA、维生素VE、萤石湿粉、干粉、TDI、纯MDI等；同时，也有多个产品价格下跌，如液氯、双氧水、盐酸、丙烯腈、环氧丙烷、布伦特原油等。
- 投资建议：
- 磷化工：推荐低估值龙头兴发集团和司尔特，磷复肥价格看涨，磷化工景气持续上行。
- 农药：推荐诺普信、扬农化工、利尔化学，新版农药管理规定提升龙头市场份额，菊酯、草铵膦等产品价格高位运行。
- 催化剂：国六标准推动催化剂需求增长，推荐万润股份。
- 维生素：维生素价格快速上升，推荐新和成。
- 聚氨酯及塑料：推荐新宙邦，新项目有望成为业绩增长点。
- 其他领域：推荐新安股份（有机硅龙头）、东岳集团（氟硅行业）、双星新材（BOPET）、创新股份（锂电隔膜）、国瓷材料（电子化学品）等。
关键信息
个股行情
涨幅前十个股
跌幅前十个股
重点化工产品价格监测
涨幅前十产品
| 产品名称 |
价格（单位） |
周涨幅(%) |
| 维生素VA |
353元/公斤 |
10.31 |
| 天然气期货 |
4.451美元/百 万英热 单位 |
10.23 |
| 萤石97湿粉 |
3675元/吨 |
7.42 |
| 维生素VE |
40元/公斤 |
6.67 |
| 萤石97干粉 |
3825元/吨 |
5.63 |
| 乙烯 |
1005元/吨 |
5.24 |
| TDI |
19000元/吨 |
5.19 |
| 硝酸铵 |
2087元/吨 |
5.14 |
| 二甲醚 |
4491元/吨 |
4.42 |
| 纯MDI |
22667元/吨 |
4.22 |
跌幅前十产品
| 产品名称 |
价格（单位） |
周跌幅(%) |
| 液氯 |
56.61元/吨 |
-41.12 |
| 双氧水 |
876元/吨 |
-14.79 |
| 盐酸 |
80.25元/吨 |
-10.13 |
| 丙烯腈 |
12683元/吨 |
-8.37 |
| 丙烯酸 |
8750元/吨 |
-7.89 |
| 丙烯酸丁酯 |
9750元/吨 |
-7.14 |
| 环氧丙烷 |
10275元/吨 |
-6.74 |
| 裂解C9 |
4342元/吨 |
-6.26 |
| 汽油 |
7661元/吨 |
-6.20 |
| 布伦特原油 |
62.60美元/桶 |
-6.03 |
行业重点新闻
- 国际油价：一月内下跌30%，创近1年新低。
- 乙烯价格反弹：东北亚市场乙烯价格连续两周上涨，主要因库存补充及甲醇制烯烃生产低迷。
- 橡胶期货：沪胶创两年半新低，主要因终端需求疲软及供应压力。
- 液化天然气：俄美及部分非洲国家将增加出口份额，预计2040年全球贸易量翻倍。
- 环己酮：价格大幅下跌，市场看空情绪浓厚。
- BOPET：行业景气持续复苏，库存下降至历史低位。
- 有机硅：供需反转，景气持续至2019年底，开工率接近90%。
- 氟化工：环保政策推升成本，一体化企业景气上行。
- 维生素：VA、VE价格快速上升，新和成受益显著。
- 锂电隔膜：高端湿法隔膜景气持续，创新股份为龙头。
- 电子化学品：国瓷材料、万润股份受益于5G及国六标准。
风险提示
投资评级
| 类别 |
说明 |
评级 |
| 股票投资评级 |
6个月内相对沪深300指数的涨跌幅 |
买入 |
| 股票投资评级 |
6个月内相对沪深300指数的涨跌幅 |
增持 |
| 股票投资评级 |
6个月内相对沪深300指数的涨跌幅 |
持有 |
| 股票投资评级 |
6个月内相对沪深300指数的涨跌幅 |
卖出 |
| 行业投资评级 |
6个月内相对沪深300指数的涨跌幅 |
强于大市 |
| 行业投资评级 |
6个月内相对沪深300指数的涨跌幅 |
中性 |
| 行业投资评级 |
6个月内相对沪深300指数的涨跌幅 |
弱于大市 |
分析师信息
- 李辉：分析师，执业证书编号：S1110517040001，邮箱：huili@tfzq.com
- 陈宏亮：分析师，执业证书编号：S1110517100001，邮箱：chenhongliang@tfzq.com
- 吴頔：分析师，执业证书编号：S1110518090003，邮箱：wudi@tfzq.com
- 赵宗原：分析师，执业证书编号：S1110518080003，邮箱：zhaozongyuan@tfzq.com
行业走势图
- 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类）
- 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（%，申万行业分类）
图表目录
- 图3：基础化工与全部A股PB走势（整体法，最新）
- 图4：基础化工与全部A股PE走势（历史TTM_整体法）
- 图5：粘胶短纤价格及价差（元/吨）
- 图6：粘胶长丝价格（元/吨）
- 图7：氨纶40D价格及价差（元/吨）
- 图8：华东PTA价格（元/吨）
- 图9：华东涤纶短丝价格（元/吨）
- 图10：涤纶POY价格及价差（元/吨）
- 图11：华东腈纶短纤价格（元/吨）
- 图12：国内尿素价格及价差（华鲁恒升-小颗粒，元/吨）
- 图13：国内磷酸一铵及价差（国内，元/吨）
- 图14：国内磷酸二铵及价差（元/吨）
- 图15：国内氯化钾、硫酸钾价格（元/吨）
- 图16：国内草甘膦价格及价差（浙江新安化工，元/吨）
- 图17：国内草铵膦价格（华东地区，元/吨）
- 图18：国内菊酯价格（元/吨）
- 图19：国内吡啶价格（华东地区，元/吨）
- 图20：国内吡虫啉价格（元/吨）
- 图21：国内代森锰锌价格（元/吨）
- 图22：华东MDI价格（元/吨）
- 图23：华东TDI价格（元/吨）
- 图24：华东PTMEG价格（元/吨）
- 图25：华东环氧丙烷价格及价差（元/吨）
- 图26：余姚市场PP价格（元/吨）
- 图27：华东PC价格及价差（元/吨）
- 图28：华东电石法PVC价格及价差（元/吨）
- 图29：华东乙烯法PVC价格及价差（元/吨）
- 图30：国内天然橡胶价格（元/吨）
- 图31：国内丁苯橡胶、顺丁橡胶价格（元/吨）
- 图32：炭黑价格及价差（元/吨）
- 图33：橡胶助剂价格（元/吨）
- 图34：国内钛白粉价格及价差（元/吨）
- 图35：R22、R134a价格（元/吨）
- 图36：R125、R32、R410a价格（元/吨）
- 图37：国内有机硅价格（元/吨）
- 图38：分散及活性染料价格（元/公斤）
