20240811-华安证券-基础化工行业周报_巴斯夫部分VA_VE产品遭遇不可抗力_TDI_纯MDI价格_27页_2mb

化工行业周报分析总结

市场回顾

本周化工板块整体表现排名第15位，涨跌幅-100%，行业内上涨板块10个，下跌板块21个。市场整体表现中游，申万一级子行业中房地产、食品饮料等表现较好，而计算机、国防军工等行业跌幅较大。

主要观点

化工行业景气度持续分化，推荐关注以下领域：

1. 合成生物学：生物基材料低成本与“非粮”原料突破将推动需求爆发，重点关注凯赛生物等企业。
2. 三代制冷剂：供给受限，需求稳定增长，推荐巨化股份、三美股份。
3. 电子特气：国产替代机遇，推荐金宏气体、华特气体。
4. 轻烃化工：全球烯烃生产原料轻质化趋势，推荐卫星化学。
5. COC聚合物：国产化进程加速，推荐阿科力。
6. 钾肥：供给收紧叠加需求回暖，推荐亚钾国际、盐湖股份。
7. MDI：寡头垄断格局，关注万华化学等企业。

产品价格跟踪

• 涨幅前五：天然气(+859%)，顺酐(+645%)，TDI(+564%)，纯碱(+400%)，二氯甲烷(+334%)。
• 跌幅前五：液氯(-11,881%)，氯化钾(-2,754%)，SBS(-584%)，BDO(-556%)，PTA(-533%)。
• 供需格局变化明显，TDI、纯MDI受不可抗力影响，价格波动较大。

风险提示

• 政策扰动、技术扩散、知识产权争端、油价波动、宏观经济下滑等风险需关注。

行业展望

化工行业虽面临多重挑战，但在合成生物学、制冷剂、电子特气、轻烃化工等领域存在显著投资机会。建议投资者关注具备技术优势、供应链整合能力及政策利好企业。

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