20170103-华泰证券-环保周报第71期_PPP资产证券化开启_环保受益_12页_609kb

行业周报总结：环保与公用事业（2017年01月03日）

核心内容概述

本周环保行业迎来政策利好，特别是国家发改委与证监会联合推动PPP项目资产证券化工作，标志着环保行业在融资渠道和项目推进方面迈出重要一步。同时，多项环保政策出台，涉及水污染防治、司法打击污染犯罪、电池行业低碳发展等，进一步推动了行业规范化与绿色发展。环保板块整体表现优于上证综指，成为市场亮点。

主要观点

• PPP资产证券化政策推动：国家发改委与证监会联合发布通知，推动PPP项目资产证券化，明确项目标准与推进机制。要求项目有2年以上运营期、稳定现金流及合理回报，市政水务和垃圾焚烧项目是优先推荐对象，符合环保行业发展方向。
• 环保行业利好政策频出：包括“两高”司法解释强化对污染犯罪的打击，环保部发布《关于落实<水污染防治行动计划>实施区域差别化环境准入的指导意见》，以及《水利改革发展“十三五”规划》等，为行业提供政策支持。
• 环保板块表现优于大盘：环保板块指数上涨0.82%，跑赢上证综指1.03个百分点，是两个月以来首次跑赢大盘。固废板块涨幅最大，成为领涨板块；监测板块受天瑞仪器影响下跌，但剔除影响后仍优于环保板块均值。
• 重点公司推荐：东江环保和雪浪环境因业绩支撑和政策利好被重点推荐，其中东江环保通过定增推进危废项目，雪浪环境依托多个危废项目支撑业绩增长。
• 风险提示：地方政府政策推进不达预期是主要风险。

关键信息

政策动态

1. 国家发改委与证监会联合推动PPP项目资产证券化，要求项目具备稳定运营、合理回报及现金流。
2. “两高”发布司法解释，加大对篡改监测数据、危废处理、环评造假等行为的打击力度。
3. 环保部发布《关于落实<水污染防治行动计划>实施区域差别化环境准入的指导意见》，明确五类区域的环境准入标准。
4. 《水利改革发展“十三五”规划》提出多项目标，包括提升水功能区水质达标率、控制地下水超采等。
5. 环保部禁止六溴环十二烷的生产、使用和进出口，并发布外来入侵物种名单。

行业动态

• 本周环保板块涨幅达0.82%，优于上证综指。
• 固废板块涨幅最大，成为领涨板块；水务板块涨幅高于环保板块均值，大气板块涨幅低于环保板块均值。
• 监测板块受天瑞仪器拖累下跌，剔除其影响后仍优于环保板块均值。

重点公司动态

• 东江环保：终止非公开发行股票事项，预留限制性股票解锁条件成就。
• 雪浪环境：依托多个危废项目支撑业绩，烟气净化设备业务快速发展。
• 博世科：签订贺州市爱莲湖生态保护及基础设施建设PPP项目合同。
• 三维工程：中标齐鲁石化污水处理技术改造项目。
• 城投控股：完成合并换股，新增股份上市。
• 重庆水务：进行委托理财，提高资金收益。
• 中山公用：大股东增持公司股份，持股比例提升。

行业与板块表现

板块整体表现

• 环保板块涨幅0.82%，跑赢上证综指1.03个百分点。
• 上证综指周内震荡下行，环保板块表现相对稳定，交易量上升。

子行业表现

• 水务板块：涨幅高于环保板块均值，其中博世科、元力股份、中金环境涨幅领先。
• 大气板块：涨幅低于环保板块均值，三聚环保、华光股份、启源装备跌幅较大。
• 固废板块：涨幅大幅高于环保板块均值，富春环保、中再资环、龙马环卫领涨。
• 监测板块：受天瑞仪器影响下跌，但剔除后仍优于环保板块均值。

重点公司盈利预测

风险提示

• 地方政府政策推进不达预期，可能影响PPP项目实施进度及行业整体发展。

免责声明

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