20140324-申万宏源-权益类基金周报_开基仓位下降1.29_减持信息技术和制造行业_19页_467kb

证券分析师周报总结：2014年3月21日

核心内容概述

本报告为2014年3月21日的权益类基金周报，主要分析了市场指数表现、基金仓位变化、行业配置调整以及基金市场表现。核心内容包括：

• 市场主要指数普遍上涨，其中上证50涨幅最大，创业板综合指数年初至今涨幅最高。
• 开放式基金平均仓位下降，基金对后市看法分歧扩大。
• 基金增持社会服务和农林牧渔，减持信息技术和制造行业。
• 传统封闭式基金存在折价套利机会，但需注意净值下跌风险。
• 普通股票型开放式基金表现分化，部分基金净值下跌显著。

主要观点

1. 市场指数表现

• 上周市场主要指数均上涨，其中上证50上涨 $2.64%$，涨幅最大；深证成指上涨 $0.03%$，涨幅最小。
• 年初至今，创业板综合指数上涨 $11.63%$，涨幅最高；深证成指下跌 $10.84%$，跌幅最大。
• 申万28个一级行业指数涨多跌少，房地产、建筑材料和银行涨幅领先，食品饮料、电子和国防军工表现较差。

2. 开放式基金仓位变化

• 截至3月21日，开放式基金平均仓位为 $81.40%$，相比上周平均下降 $1.29%$。
• 开放式股票型基金平均仓位下降 $1.56%$，从 $86.64%$ 下降到 $85.08%$；开放式平衡型基金平均仓位下降 $0.75%$，从 $74.77%$ 下降到 $74.02%$。
• 基金持仓方差扩大至 $1.42%$，表明基金对后市看法分歧较大。

3. 行业配置调整

• 基金增持社会服务和农林牧渔，减持信息技术和制造行业。
• 基金公司持仓变化显示，德邦基金、华泰柏瑞基金等为增仓前五名，财通基金、国金通用基金等为减仓前五名。

4. 基金市场表现

• 传统封闭式基金折价率较高，其中基金泰和和基金同益停牌后复牌，折价率分别为 $3.86%$ 和 $2.88%$。
• 基金泰和、基金金鑫和基金同盛已公告分红，每10份派发红利分别为 $2.486$ 元、$2.091$ 元和 $0.39$ 元。
• 投资建议关注短期折价套利机会和长期净值增长空间，推荐基金泰和、基金同益、基金鸿阳和基金银丰。

5. 普通股票型开放式基金表现

• 上周普通股票型开放式基金共373只，165只上涨，208只下跌。
• 算术平均回报率为 $-0.12%$，规模加权平均回报率约为 $-0.34%$。
• 基金泰信现代服务业涨幅最高，为 $2.79%$；基金万家行业优选跌幅最大，为 $-4.28%$。
• 广发聚丰为规模最大的普通股票型开放式基金，总规模达 $167$ 亿元，上周净值下跌 $1.18%$。

关键信息

1. 基金仓位变化

• 股票型基金：平均仓位下降 $1.56%$，从 $86.64%$ 到 $85.08%$。
• 平衡型基金：平均仓位下降 $0.75%$，从 $74.77%$ 到 $74.02%$。
• 总体平均仓位：从 $82.69%$ 下降到 $81.40%$。
• 基金持仓方差扩大至 $1.42%$，显示基金对后市看法分歧较大。

2. 行业配置调整

• 增持行业：社会服务、农林牧渔。
• 减持行业：信息技术、制造。

3. 折价套利机会

• 基金泰和、基金同益停牌后复牌，折价率分别为 $3.86%$ 和 $2.88%$。
• 考虑到期日可能有 $2%$ 的折价，存在约 $1%$ 的套利空间。
• 分红后价格回调风险需防范，推荐基金泰和、基金同益、基金鸿阳和基金银丰。

4. 普通股票型开放式基金表现

• 上周涨幅最高：华安行业轮动 $4.17%$，工银瑞信金融地产 $1.62%$。
• 上周跌幅最大：万家行业优选 $-4.28%$，信诚精萃成长 $-3.85%$。
• 广发聚丰为规模最大的基金，上周净值下跌 $1.18%$，年初至今下跌 $7.38%$。

5. 基金公司调仓情况

• 增仓前五名：民生加银基金 $+4.96%$，浦银安盛基金 $+3.58%$，浙商基金 $+2.31%$，纽银梅隆西部基金 $+1.85%$，天治基金 $+1.31%$。
• 减仓前五名：财通基金 $-8.29%$，国金通用基金 $-7.56%$，长安基金 $-7.05%$，方正富邦基金 $-6.62%$，天弘基金 $-5.20%$。

附录信息

• 附图1：2011年以来基金仓位变化趋势。
• 附图2：2011年以来仓位走势与沪深300走势对比。
• 附表1：各基金公司平均持仓情况。
• 附表2：各基金估算仓位情况。
• 附表3：基金公司平均调仓幅度情况。

总结

本报告综合分析了2014年3月21日的基金市场情况，指出市场主要指数上涨，但基金仓位下降，行业配置调整明显，显示出基金对后市看法分歧。同时，报告关注传统封闭式基金的折价套利机会和普通股票型开放式基金的表现分化，推荐具有较高折价率和净值增长潜力的基金。整体来看，基金市场存在一定的短期套利机会和长期增长空间，但需谨慎评估净值下跌风险。