20131230-申万宏源-基金仓位估算周报_开基仓位下降2.35_增持制造业金融服务_减持建筑行业房地产_14页_2mb

基金周评总结（2013年12月30日）

核心内容概述

本周基金市场呈现出以下主要特点：开放式基金整体仓位下降，行业配置有所调整，基金公司间持仓差异扩大，成长型风格基金数量占比上升。整体来看，市场情绪偏谨慎，基金对后市看法分歧加大。

主要观点

• 基金仓位下降：截至12月27日，开放式基金平均仓位为75.89%，相比上周下降2.35%。其中，股票型基金平均仓位下降2.34%，从81.79%降至79.45%；平衡型基金平均仓位下降2.63%，从71.21%降至68.84%。尽管上周股市上涨，但基金仍选择减仓，目前仓位处于历史中低区位。
• 持仓方差扩大：上周基金持仓方差上升0.18%，达到1.75%，显示基金对后市的看法分歧较大。历史数据显示，持仓方差与沪深300指数呈负相关，意味着基金分歧越大，股指上行概率越高。
• 行业配置变化：基金在上周增持制造业和金融服务，减持建筑行业和房地产。这表明市场对成长性行业更加青睐，而对传统周期性行业持谨慎态度。
• 基金公司仓位变化：在71家基金公司中，有7家平均仓位上升，62家下降，2家不变。其中，大成基金、长安基金、南方基金为增仓前三名，上投摩根基金、天治基金、信诚基金为减仓前三名。
• 成长型风格基金占比上升：成长型风格基金数量占比达到72.60%，相比上周上升4.89%。成长风格指数在上周跑赢周期指数，显示市场对成长型基金的偏好增强。

关键信息

基金公司持仓前五名

基金公司持仓后五名

基金公司仓位变化前五名（增仓）

基金公司仓位变化前五名（减仓）

成长型风格基金占比

• 上周末成长型风格基金数量占比为72.60%，相比上周上升4.89%。
• 成长风格指数跑赢周期指数，表明市场更倾向于成长型资产。

数据来源与附图说明

• 数据来源：申万研究
• 附图1：2011年以来基金仓位变化
• 附图2：2011年以来仓位走势与沪深300走势对比

附表信息

• 附表1：各基金公司平均持仓（截至12月27日）
• 附表2：各基金估算仓位（截至12月27日）

证券分析师与联系人信息

• 证券分析师：林永钦
  A0230513070001
  linyq@swsresearch.com

• 联系人：宋施怡
  电话：(8621)23297818×7599
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