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新三板周报总结（2018/7/9-2018/7/15）

核心内容

2018年7月9日至15日期间，新三板市场出现一系列政策及市场动态。核心内容包括：

• 政策改革呼声增强：前证监会主席肖钢建议深化新三板市场改革，以错位发展弥补沪深交易所的不足，同时指出新三板制度已不能满足市场需求，融资交易功能弱化，挂牌公司和总市值下降，严重制约创新型企业发展。
• IPO进展：本周新三板公司1过1否，顶固集创成功过会，国安达被否。下周将有2家新三板公司上会。
• 市场表现：新三板市场整体交易额萎缩，但做市转让成交量和成交额均有所上升。
• 违规处理：新三板市场继续推进违规摘牌，103家未披露2017年年报的挂牌公司将被强制摘牌。
• 融资情况：上周新三板公司新增计划融资11.9亿元，完成融资15.0亿元，部分企业融资额较高。

主要观点

• 新三板市场改革迫在眉睫，需提升市场功能，以支持创新型企业发展。
• 融资功能是新三板市场的重要组成部分，部分企业融资表现突出。
• IPO审核严格，部分企业因不符合要求被否，反映出市场对上市公司的筛选标准提高。
• 做市转让市场表现优于竞价转让市场，显示做市机制仍有一定吸引力。
• 违规行为将受到严厉处罚，市场出清机制正在强化。

关键信息

一周市场数据

• 挂牌公司：截至2018年7月13日，新三板挂牌公司共11140家，上周新增13家，涉及8个行业。
• 交易情况：
  • 周成交量4.4亿股，环比增长6.2%。
  • 周成交额17.8亿元，环比下降4.6%。
  • 做市成交量1.4亿股，环比增长11.3%；成交额3.6亿元，环比增长11.8%。
  • 竞价成交量3.0亿股，环比增长4.0%；成交额14.2亿元，环比下降8.0%。
• 估值情况：
  • 做市PE（TTM）均值31.4倍，环比略有下降；中值11.6倍，环比略有下降。
  • 新三板做市股票与创业板股票估值差距仍较大。

融资情况

• 上周新增计划融资11.9亿元，完成融资15.0亿元。
• 计划融资金额高于1亿元的公司有：华彬天星（4.4亿元）、金盾软件（1.3亿元）、中海纪元（1.0亿元）。
• 完成融资金额高于1亿元的公司有：长城华冠（9.0亿元）、凌志环保（1.1亿元）、尚航科技（1.1亿元）。

IPO进展

• 本周IPO结果：
  • 3家新三板公司通过审核：鹏鼎控股、雅运纺织、顶固集创。
  • 1家新三板公司被否：国安达。
  • 1家地方农商行取消审核：绍兴瑞丰农商行。
• 下周IPO安排：
  • 5家公司上会，其中2家为新三板公司：申昊科技（上交所）、凯金能源（创业板）。
• 成功上市企业：
  • 芯能科技、明德生物。

违规与监管

• 强制摘牌：103家未披露2017年年报的挂牌公司将被强制摘牌，61家已摘牌，剩余42家将在处理完毕后被强摘。
• ST新绿事件：实际控制人之父陈思被采取终身证券市场禁入措施，公司存在计划、有组织地编造虚假信息的行为。

行业分布与融资情况

• 计划募资最多行业：休闲服务行业。
• 实施募资最多行业：汽车行业。
• 增发预案募资金额前五名：
  1. 华彬天星（4.4亿元）——休闲服务
  2. 长城华冠（9.0亿元）——汽车
  3. 金盾软件（1.3亿元）——计算机
  4. 中海纪元（1.0亿元）——计算机
  5. 德孚转向（0.9亿元）——汽车
• 增发实施募资金额前五名：
  • 长城华冠（9.0亿元）
  • 凌志环保（1.1亿元）
  • 尚航科技（1.1亿元）
  • 联瑞新材（0.8亿元）
  • 回水科技（0.8亿元）

IPO概念公司表现

• 涨幅前五名：
  1. 阳光中科（233.33%）
  2. 通领科技（99.79%）
  3. 行动教育（46.10%）
  4. 阿尔特（44.90%）
  5. ST巨鹏（28.75%）
• 跌幅前五名：
  1. 微创光电（-73.96%）
  2. 洁昊环保（-70.30%）
  3. 西电动力（-55.36%）
  4. 森鹰窗业（-50.00%）
  5. 日新科技（-46.80%）

做市与转让方式变化

• 新增做市商：2家做市转让企业增加做市商。
• 转让方式变更：6家做市转让企业变更为竞价转让方式。

其他信息

• 做市换手率前十名：
  1. 国学时代（10.4%）
  2. 七维航测（10.3%）
  3. 龙华薄膜（8.8%）
  4. ST欧迅（7.4%）
  5. 小白龙（6.5%）
• 做市成交量与成交额：分别增长11.3%和11.8%。
• 市场整体表现：三板成指下跌0.46%，三板做市指数下跌0.48%。

总结

本周新三板市场在政策改革、IPO进展、市场交易、融资情况及监管措施等方面均有重要动态。政策层面，肖钢呼吁深化新三板改革，以支持创新企业发展；市场层面，交易活跃度有所波动，做市转让表现优于竞价转让；融资方面，部分企业融资金额较高，显示出市场对某些行业的关注；IPO方面，新三板公司1过1否，市场审核趋严；监管层面，继续推进违规摘牌，强化市场出清机制。整体来看，新三板市场正在经历调整与改革，未来需进一步提升市场功能和吸引力。