深度报告-20221216-开源证券-房地产行业深度报告_地产融资三箭齐发_优质房企持续受益_21页_2mb

报告摘要

2022年底，中国房地产行业迎来多维度融资政策的出台，包括银行信贷、债券融资和股权融资，旨在缓解房企流动性危机，促进市场稳定。政策落地后，优质房企融资环境逐步改善，行业风险逐步出清，市场信心有所恢复。

政策支持力度加大
- 三支箭政策连续落地，包括银行信贷融资、债券融资和股权融资，为房企提供全面融资支持。
- 优质房企在融资渠道中受益明显，融资能力增强。
银行信贷融资支持
- 央行和银保监会联合召开会议，指导银行为优质房企提供授信额度，释放资金流动性。
- 2022年12月上旬，多家银行已与房企签署战略合作协议，累计授信额度超3万亿元。
- 保函置换预售监管资金政策全国推广，允许房企使用保函释放部分监管资金，降低资金压力。
民企债券融资逐渐修复
- 中债增信和中证金融推出信用风险缓释工具，助力民企发债融资。
- 2022年5月至今，中债增信公司累计支持民企发债68亿元，票面利率为3.2%-3.5%。
- 多家民企通过“央地合作增信”模式成功发债，信用保护比例提升至100%，融资环境改善。
股权融资重新开闸
- 证监会调整优化股权融资政策，允许房企通过配股、定向增发等方式进行再融资。
- 截至2022年12月上旬，已有18家房企披露再融资计划，融资方式涵盖多种形式。
- 股权融资主要用于保交楼、保障房、棚改房、补充流动性及偿还债务，改善资产负债结构。

银行信贷融资支持：
- 工商银行、中国银行、浦发银行等六家国有大行已签署战略合作协议，提供意向性融资额度。
- 龙湖、美的置业、碧桂园等房企获得多家银行授信，资金流动性得到释放。
- 内保外贷方式帮助房企在离岸市场融资，改善信用环境。
债券融资支持：
- 中债增信公司和中证金融推出信用风险缓释工具，支持民企发债。
- 2022年5月至12月，中债增信累计支持民企发债68亿元，票面利率较低。
- 多家民企通过储架式注册发行方式，成功发行债券，规模达1210亿元。
股权融资重启：
- 证监会推出5项措施，包括恢复涉房上市公司并购重组、优化再融资政策等。
- 截至2022年12月上旬，已有18家房企披露股权融资计划，融资方式多样。
- 股权融资主要用于解决房企流动性紧张及债务问题。