20241209-东吴证券-汽车周观点_第一周交强险同比+12.1_继续看好汽车板块__27页_1mb

汽车行业投资周观点总结

一、市场表现

12月第一周，交强险同比+121%，SW汽车指数上涨36%。重卡指数表现最佳(+49%)，其次是乘用车和商用载客车。涨幅前五标的包括赛力斯、广汽集团等。

二、最新行业事件

• 吉利银河星舰7上市，定位插电混动紧凑型SUV。
• 通用汽车计划50亿美元重组中国业务。

三、2025年投资策略

核心逻辑

• 智能化将成为主角，与电动车共振，形成新一轮AI浪潮。
• 合规前提下进行整车到零部件的配置。

整车企业选股排序：

1. 智能化领先且自研【小鹏+理想】
2. 华为合作车企【赛力斯+长安等】
3. 国企改革先锋【上汽+广汽等】
4. 其他车企：比亚迪、吉利等。

配件企业选股排序：

1. 特斯拉产业链【新泉股份+拓普集团等】
2. 智能化部件【德赛西威+伯特利等】
3. 其他【福耀玻璃+星宇股份等】

四、各板块投资建议

乘用车板块：技术国产化与智能化评估并重。
商用车板块：宇通客车(+82%)和中国重汽(+42%)为主要标的，预期2025年销量+37%。
零部件板块：聚焦智能化增量部件与电动化基础硬件。

五、本周重要数据

交强险同比+121%/+99%，A股本周跑赢大盘20个百分点。智能化渗透率2025年将突破20%，电动化2030年可能重塑行业格局。

六、风险提示

1. 全球经济复苏不及预期。
2. 智能化技术创新低于预期。
3. 出口市场受地缘政治影响波动。