20160619-广发证券-钢铁_矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪-外矿发货量连续下降_高炉检修率连续上升_亏损面升至51.53__14页_1mb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2016/6/13-2016/6/17）

核心内容概述

本报告总结了2016年6月13日至6月17日期间，中国钢铁产业链上矿山、钢厂及钢贸商的运行情况。整体来看，行业面临产能利用率下降、外矿发货量减少、高炉检修率上升、亏损面扩大等多重压力，市场预期钢价以跌为主。

主要观点

• 矿山方面：

  • 国内矿山产能利用率下降明显，6月12日为43.40%，较上次下降2.20%。
  • 外矿发货量连续下降，6月6日至12日海外铁矿石发货总量为2006.08万吨，较上次减少189.11万吨。
  • 港口铁矿石库存持续下降，6月17日全国主要港口库存总量为10057万吨，环比减少13万吨。

• 钢厂方面：

  • 高炉检修率持续上升，6月17日检修高炉容积占比达33.02%，环比增加8.09%。
  • 亏损比例五连升至51.53%，亏损企业数量增加9家。
  • 进口矿配比微幅下降，平均库存为26.81万吨，国产矿库存为1.04万吨。
  • 炼焦煤库存微幅上升，平均可用天数为11.99天。

• 钢贸商方面：

  • 社会库存微幅下降，但热卷库存明显上升。
  • 上海市场终端线螺采购量大幅增加，6月17日周采购量达27250吨，环比上升31.01%。

• 市场预期：

  • 钢厂、钢贸商、下游企业及业内分析人士普遍对钢价持看跌态度，主要品种均预期下跌。

关键信息

一、矿山动态

• 国内矿山：

  • 6月12日日总产量7.90万吨，产能利用率43.40%，较上次下降2.20%。
  • 总库存96万吨，环比增加1万吨。
  • 区域分布：
    • 东北：产能利用率39.70%，库存38万吨。
    • 河北：产能利用率57.60%，库存35万吨。
    • 华北：产能利用率23.00%，库存15万吨。
    • 华东：产能利用率51.80%，库存7万吨。
    • 华南：产能利用率14.10%，库存1万吨。

• 外矿发货：

  • 6月6日至12日海外铁矿石发货总量2006.08万吨，环比减少189.11万吨。
  • 澳洲发货量1479.30万吨，环比减少138.4万吨；巴西发货量526.78万吨，环比减少14.71万吨。
  • 港口库存连续下降，6月17日总量为10057万吨。

二、钢厂动态

• 高炉检修：

  • 6月17日检修高炉98座，检修容积占比33.02%，环比上升8.09%。
  • 检修影响日均铁水产量39.15万吨，环比增加10.32万吨。

• 亏损情况：

  • 6月17日全国163家样本钢厂中亏损84家，亏损比例达51.53%，环比上升5.52%。

• 铁矿石库存与配比：

  • 进口矿配比为90.46%，较上次下降0.09%。
  • 进口矿库存26.81万吨，环比减少1.43万吨；国产矿库存1.04万吨，环比增加0.09万吨。

• 炼焦煤库存：

  • 6月17日炼焦煤总库存为861.1万吨，环比上升0.12%。
  • 炼焦煤平均可用天数为11.99天，环比减少0.12天。

三、钢贸商动态

• 社会库存：

  • 6月13日至17日社会库存总量微幅下降，但区域差异明显。
  • 热卷库存明显上升，线材库存小幅上升，冷轧板、中厚板库存微幅下降。

• 采购情况：

  • 上海市场样本终端线螺周采购量达27250吨，环比上升31.01%。

四、钢价预期

• 市场调查：
  • 螺纹钢：7%看涨，50%看跌，43%平盘。
  • 中厚板：1%看涨，58%看跌，41%平盘。
  • 冷轧板：3%看涨，50%看跌，47%平盘。
  • 热轧板：1%看涨，62%看跌，37%平盘。
• 预测：市场预计本周钢价以跌为主。

风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑
2. 钢材出口情况不及预期
3. 供给侧改革进度低于市场预期
4. 矿石巨头联合减产保价

重点公司盈利预测

行业评级

• 行业评级：买入
• 报告日期：2016-06-19

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• 分析师：李莎
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本报告由广发证券发展研究中心发布，仅供参考，不构成投资建议。报告内容可能根据市场变化进行调整，不保证其准确性或完整性。投资者应独立判断，谨慎决策。