20170102-广发证券-矿山_钢厂_钢贸商动态跟踪_矿发货量大幅上升_高炉检修率降幅明显_亏损面上升至30.67__14页_960kb

矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪总结（2016/12/26-2016/12/30）

核心内容概述

本报告对矿山、钢厂、钢贸商在2016年12月26日至30日的动态进行跟踪分析，涵盖了产能利用率、库存变化、高炉检修情况、钢厂亏损比例、进口矿与国产矿配比及库存、炼焦煤库存变化、钢材社会库存以及市场对钢价的预期等方面。

一、矿山动态

主要数据

• 全国矿山：12月30日，70家样本矿山企业日总产量为8.40万吨，产能利用率降至46.60%，较上次下降0.10%；总库存为47万吨，较上次下降11.32%。
• 外矿发货量：12月19日至25日，海外铁矿石发货总量为2414.14万吨，环比增加308.46万吨。其中，巴西发货量增加330.66万吨，澳洲减少22.5万吨，印度保持不变。
• 港口库存：12月30日，全国主要港口铁矿石库存总量为11439万吨，环比增加274万吨。澳矿、巴矿库存分别增加126万吨和31万吨。

分区域表现

• 东北：铁精粉产量0.9万吨，产能利用率52.4%，库存20万吨。
• 华北：铁精粉产量0.6万吨，产能利用率20.4%，库存15万吨。
• 河北：铁精粉产量5.0万吨，产能利用率57.5%，库存5万吨。
• 华东：铁精粉产量1.4万吨，产能利用率61.1%，库存7万吨。
• 华南：铁精粉产量0.6万吨，产能利用率22.6%，库存1万吨。

二、钢厂动态

高炉检修情况

• 12月30日，全国163家样本钢厂395座高炉中，检修钢厂数为89家，检修高炉101座，检修总容积139493m³，检修容积占比为32.86%，较上次下降3.42%。
• 检修高炉影响日均铁水产量38.88万吨，环比减少4.18万吨。

亏损情况

• 12月30日，全国163家样本钢厂中亏损企业50家，亏损比例升至30.67%，较上次增加2.45%。

铁矿石配比及库存

• 12月21日，全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比为87.01%，较上次减少4.08%。
• 进口矿平均库存29.43万吨，环比减少1.43万吨；国产矿平均库存1.02万吨，环比增加0.10万吨。

炼焦煤库存

• 12月30日，50家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存为1425.94万吨，环比增加0.40%。
• 样本钢厂炼焦煤平均库存14.26万吨，平均可用天数14.00天；独立焦化企业炼焦煤平均库存8.98万吨，平均可用天数19.11天。

三、钢贸商动态

社会库存变化

• 总量升幅明显：12月23日至30日，全国社会库存总量上升，各地区以升为主，其中东北、西北升幅显著，华东小幅下降。
• 品种库存：线材、螺纹钢、热卷、中厚板库存升幅明显，冷轧板库存微幅下降。

上海市场终端采购

• 12月30日，上海市场样本终端线螺周采购量为17401吨，环比增加2451吨，升幅为16.39%。

四、市场对钢价的预期

• 建筑钢材：4.75%看涨，47.74%看跌，47.51%平盘。
• 中厚板：0.00%看涨，44.80%看跌，55.20%平盘。
• 冷轧板：12.57%看涨，34.29%看跌，53.14%平盘。
• 热轧板：7.93%看涨，37.80%看跌，54.27%平盘。
• 总体趋势：市场预计本周钢价将盘整偏弱。

五、重点公司盈利预测

六、风险提示

1. 宏观经济增速大幅下滑；
2. 钢材出口情况不及预期；
3. 改革进度低于市场预期；
4. 矿石巨头联合减产保价。

七、图表索引

• 图1：70家矿山铁精粉产量和产能利用率变动
• 图2：70家矿山铁精粉库存变动
• 图3：铁矿石发货量和铁矿石到港量
• 图4：我国港口铁矿石库存升幅明显
• 图5：样本钢厂检修高炉容积占比和影响日均铁水产量
• 图6：样本钢厂亏损比例升幅明显
• 图7：样本钢厂铁矿石库存和进口矿配比
• 图8：七大区域钢材总库存变动
• 图9：七大区域螺纹钢总库存变动
• 图10：七大区域线材总库存变动
• 图11：七大区域热卷总库存变动
• 图12：七大区域冷轧板总库存变动
• 图13：七大区域中厚板总库存变动
• 图14：上海市场样本终端线螺每周采购量变动
• 图15：样本钢厂、钢贸商、下游企业、分析人士对1月3日-1月6日钢价的调查结果

八、行业评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上；
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动幅度介于-10%～+10%；
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

九、分析师信息

• 李莎：首席分析师，清华大学材料科学与工程硕士，2011年加入广发证券发展研究中心。
• 陈潇：研究助理，中山大学数量经济学硕士，2016年加入广发证券发展研究中心。

十、联系方式

• 广州市：广州市天河区林和西路9号耀中广场A座1401，邮编510620
• 深圳市：深圳市福田区福华一路6号免税商务大厦17楼，邮编518000
• 北京市：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层，邮编100045
• 上海市：上海市浦东新区富城路99号震旦大厦18楼，邮编200120
• 客服邮箱：gf fy@gf.com.cn
• 服务热线：020-87574792

十一、免责声明

本报告由广发证券股份有限公司发布，仅发送给重点客户，不对外公开。报告内容仅供参考，不构成投资建议。广发证券不对因使用本报告而产生的损失承担责任。