2017-医药生物深度报告-国产医疗设备‘春天‘来临-141217_21页_1mb

国产医疗设备“春天”来临总结

核心内容

本报告分析了中国国产医疗设备行业的发展现状、市场潜力及政策推动下的机遇与挑战。核心观点包括：

• 诊疗设备市场容量大，年销售收入预计超过1000亿元，行业增速显著。
• 国产医疗设备的市场占有率较低，尤其在中高端领域，外资品牌如GE、西门子、飞利浦占据主导地位。
• 政策扶持力度加大，2014年成为医疗器械政策年，推动国产设备发展。
• 国产优秀设备目录将成为医院采购的重要参考，类似于“医保目录”。
• 国内龙头企业有望通过技术提升和政策红利实现市场突破。

主要观点

市场需求旺盛

• 医疗器械行业整体销售规模庞大，诊疗设备占35%-40%市场份额。
• 2008-2012年诊疗设备行业销售年平均增速达25%，预计未来增速将持续。
• 医疗机构数量和收入增长，推动设备采购需求增加。
• 旧设备淘汰和更新需求将支撑未来几年的设备采购市场。

国产化率较低

• 国产设备在CT、MRI、彩超、X线机等大型设备领域，市场份额不足10%-30%。
• 医疗机构采购习惯和对进口设备的信任度，使得国产设备难以进入高端市场。
• 进口设备享受税收优惠，且在收费上具有优势，进一步抑制了国产设备的市场渗透。

政策助力发展

• 2014年国家出台多项政策扶持国产医疗设备，包括“优秀国产医疗设备遴选”和“医疗器械产业振兴和技术改造专项”。
• 政策推动下，国产设备目录将逐步成为医院采购的主要参考，部分地方政府已开始试点采购国产设备。
• 未来大型设备采购中，政府集中采购将更倾向于国产设备，同时基层医疗机构也将优先考虑国产设备。

龙头企业受益明显

• 国产设备龙头企业如华润万东、东软集团、科华生物、迪瑞医疗等，有望在政策推动下扩大市场份额。
• 联影等新兴企业通过自主研发和技术突破，成功进入三甲医院市场，成为国产设备突围的典范。
• 企业应注重产品技术与工艺设计，提升品牌知名度，以实现从低端市场向高端市场的转型。

关键信息

• 第一批优秀国产医疗设备目录：涉及X光机、彩超、全自动生化分析仪，27家企业96个产品入选，其中6家为A股上市公司。
• 国产设备目录地位：未来将类似于药品采购中的“医保目录”，成为医院采购的重要依据。
• 政策推动：国家通过集中采购、税收优惠、目录扶持等方式，推动国产设备发展。
• 行业集中度提升：大量缺乏自主研发能力的小型企业将被市场淘汰，行业集中度有望提升。
• 未来趋势：国产设备在中高端市场有较大替代空间，特别是CT、MRI、彩超等品类。

投资建议

• 关注企业：华润万东（600055）、科华生物（002022）等大型设备企业，具备较强的技术实力和市场竞争力。
• 受益品类：单价高、国产化率低的设备如CT、MRI、彩超等，未来增长弹性更大。
• 建议策略：企业应通过技术突破、品牌建设、产品结构优化等方式，提升竞争力，抓住政策红利。

风险提示

• 政策执行风险：医院（尤其是三甲医院）对国产设备认知不足，可能导致政策执行效果低于预期。
• 市场竞争加剧：随着国产设备目录的推广，市场竞争将更加激烈，部分企业可能面临市场份额萎缩的风险。

图表目录摘要

• 图表1：第一批优秀国产医疗设备目录公示结果
• 图表2：医疗器械销售渠道占比（2012年）
• 图表3：医疗器械细分行业销售收入占比（2011年）
• 图表4：诊疗设备相关细分行业营业收入增速
• 图表5：卫生机构床位数增长率
• 图表6：医疗机构平均收入增速
• 图表7：综合医院门诊病人次均费用增速
• 图表8：综合医院住院病人人均药费增速
• 图表9：大型设备采购政策
• 图表10：卫生机构万元以上设备情况（2011年）
• 图表11：卫生机构乙类大型设备保有量
• 图表12：主要诊疗设备市场规模及格局估算
• 图表13：进口诊疗设备市场规模（亿美元）
• 图表14：大型医疗设备公开招标金额（亿美元）
• 图表15：大型设备公开招标金额分布情况（亿美元）
• 图表16：大型医疗设备公开招标市场份额（按数量）
• 图表17：安科销售渠道分布
• 图表18：东软集团CT销售渠道分布
• 图表19：CT、MRI、彩超出口量
• 图表20：CT、MRI、彩超出口平均单价
• 图表21：2014年国家关于医疗设备国产化的一系列政策事件
• 图表22：国家针对医疗器械的主要采购政策
• 图表23：联影目前推出的主要产品
• 图表24：国内DR自主研发情况
• 图表25：国内外医疗设备公司收入利润比较（2013年）
• 图表26：主要产品政策受益程度图
• 图表27：医疗器械企业产品线列表

分析师申明

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