20181030-联讯证券-_每日复盘_超跌低价股的春天将来临_4页_602kb

投资策略研究总结

核心内容

本报告为联讯证券策略分析师康崇利于2018年10月30日发布的《投资策略研究》，主要聚焦于超跌低价股的估值修复行情。报告指出，随着市场环境的变化及政策的引导，超跌、低价、流通盘小、低估值且无“地雷”风险的股票有望迎来结构性上涨机会。

主要观点

• 市场情绪改善：今日沪深股指及创业板指小幅低开后震荡回升，沪指收于2568.05，涨幅1.02%，显示市场情绪有所回暖。
• 金融地产板块走强：券商股再次涨停，尤其是国海证券连续涨停，成为市场反弹的先锋；地产股如卧龙地产也表现活跃，显示出市场对金融和地产板块的偏好。
• 超跌低价股受追捧：随着市场调整，超跌低价股尤其是中小创品种开始受到资金关注，成为市场关注的焦点。
• 政策支持明显：中国平安发布千亿回购计划，反映出政策面对于上市公司回购的鼓励态度，有助于市场信心恢复。
• 市场结构重塑：白马股持续下跌，而金融股相对稳定，显示出市场结构正在经历调整，价值投资逻辑依然主导。

关键信息

市场表现

• 沪指收于2568.05，涨幅1.02%。
• 深成指收于7375.23，涨幅0.72%。
• 创业板收于1259.95，涨幅0.76%。
• 两市成交额3110亿元，环比明显放大。

行业表现

• 涨幅靠前的行业包括：非银金融、休闲服务、房地产、银行、汽车、医药生物等。
• 绿盘的行业有：食品饮料、通信、农林牧渔。
• 涨幅较小的行业有：电子、纺织服装、传媒等。

回购风潮

• 中国平安发布1100亿元回购计划，成为市场关注焦点。
• 金融行业龙头企业具备充足的现金流，积极响应政策号召。
• 股价处于低估值区域，对金融板块的稳定起到一定支撑作用。
• 自7月1日至10月29日，A股共有687家公司发布回购公告，占全部A股的19.32%。
• 回购金额排名前十的公司包括：美的集团、均胜电子、梦网集团、鲁泰B、嘉化能源、游族网络、鹏博士、分众传媒、红豆股份、兔宝宝。

政策与市场环境

• 公司法修订后，A股回购制度障碍减少，市场回购风潮形成。
• 美股持续走牛与上市公司回购密切相关，A股也具备类似条件。
• 央行连续净回笼流动性，市场流动性处于合理充裕状态。
• 外围市场表现有所缓解，欧洲指数红盘报收，对A股形成一定支撑。

投资建议

• 短期策略：关注超跌、低价、流通盘小、低估值且无“地雷”风险的品种，可能迎来估值修复行情。
• 中长期策略：随着机构投资者占比上升和金融市场开放，价值投资逻辑仍为主流，应关注有业绩支撑的蓝筹股。

风险提示

• 投资有风险，入市需谨慎。
• 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为唯一参考，亦不应认为其可取代个人判断。

投资评级说明

• 股票投资评级：以报告发布日后12个月内公司股价相对沪深300指数的涨幅为基准。
  • 买入：涨幅大于10%
  • 增持：涨幅在5%~10%之间
  • 持有：涨幅在-5%~5%之间
  • 减持：涨幅小于-5%
• 行业投资评级：以行业股票指数相对沪深300指数的涨幅为基准。
  • 增持：行业回报高于基准指数5%以上
  • 中性：行业回报介于-5%与5%之间
  • 减持：行业回报低于基准指数5%以下

分析师简介

• 康崇利，联讯证券策略分析师，北京工业大学本科，执业编号：S0300518060001。

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