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报告摘要

固定收益日报总结 - 2017年11月13日星期一

核心内容概述

本日报主要涵盖2017年11月13日的固定收益市场动态，包括债市重点新闻、近期新发债券、国债/政府债券价格、AT1债券价格、投资级债券价格、高收益债券价格及免责声明等内容。整体反映了当日市场收益率变化、债券价格波动及新发行债券的情况。

债市重点新闻

美国10年期美债收益率上升：从11月9日的2.33%上升至11月10日的2.39%，收益率曲线变陡，2年/10年期公债收益率差从65.9个基点扩阔至74个基点。
中资债券表现：跟随外围市场普遍向下，国企板块下跌0.1-0.5个点，房地产商BB评级板块下跌0.1-0.94个点，工业类板块下跌0.2-0.6个点。
表现较差债券：禹州地产6厘2023年参考买入价下跌0.94至102.25，宝龙5.95厘2020年参考买入价下跌0.63至100.25。
新债发行动态：国企包头钢铁子公司有意发行美元债券。此外，还有多家公司有意发行债券，包括华南城、亿利资源、内蒙古包钢钢联股份有限公司等。

国债/政府债券价格

中国国债（AA-评级）：
- 3年期：3.450%
- 5年期：3.735%
- 10年期：3.800%
- 30年期：4.230%
美国国债（AAA评级）：
- 3年期：价格99.90，收益率1.785%
- 5年期：价格99.76，收益率2.051%
- 10年期：价格98.70，收益率2.397%
- 30年期：价格97.44，收益率2.878%
香港政府债（AAA评级）：
- 3年期：价格99.11，收益率1.221%
- 5年期：价格99.25，收益率1.336%
- 10年期：价格95.92，收益率1.719%
- 15年期：价格99.30，收益率1.957%

AT1债券价格

发行人	发行人/担保人/母公司	票面利率	回购日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中国银行	中国银行 3988.hk	6.750%	10/23/2019	105.20	3.92	Ba2	BB
工商银行	工商银行 1398.hk	6.000%	12/10/2019	104.35	3.78	Ba2	BB-
建设银行	建设银行 0939.hk	4.650%	12/16/2020	102.37	3.78	Ba2	BB-
交通银行	交通银行 3328.hk	5.000%	7/29/2020	102.88	3.85	B1	N.A.
邮政储蓄银行	邮政储蓄银行 1658.HK	4.500%	9/27/2022	100.25	4.39	Ba3	N.A.
招商银行	招商银行 3968.HK	4.400%	10/25/2022	100.86	4.16	N.A.	BB-
民生银行	民生银行 1988.HK	4.950%	12/14/2021	101.69	5.02	N.A.	N.A.
青岛银行	青岛银行 3866.HK	5.500%	9/19/2022	100.75	5.24	N.A.	N.A.
徽商银行	徽商银行 3698.HK	5.500%	11/10/2021	101.69	5.02	N.A.	N.A.
郑州银行	郑州银行 6196.HK	5.500%	10/18/2022	100.88	5.29	N.A.	N.A.
锦州银行	锦州银行 416.HK	5.500%	10/27/2022	99.38	5.65	N.A.	N.A.
中信银行国际有限公司	中信银行 0998.hk	7.250%	4/22/2019	104.80	3.80	Ba2	N.A.
中信银行国际有限公司	中信银行 0998.hk	4.250%	10/11/2021	101.00	3.97	Ba2	N.A.
中国信达资产管理	中国信达资产管理	4.450%	9/30/2021	99.38	4.57	B1	N.A.
中国华融金融二期	中国华融金融二期	2.875%	9/14/2021	97.13	3.68	Baa1	N.A.

投资级债券价格

发行人	发行人/担保人/母公司	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
友邦保险	友邦保险 1299.hk	3.125%	3/13/2023	101.25	2.87	N.A.	A
中国银行香港	中国银行香港	3.875%	6/30/2025	104.25	3.24	A1	N.A.
东亚银行	东亚银行 0023.hk	6.125%	7/16/2020	108.52	2.79	Baa3	BBB
中银航空租赁	中银航空租赁	4.375%	5/2/2023	106.69	3.04	N.A.	A-
中国交通银行	中国交通银行	4.500%	10/3/2024	102.71	4.05	N.A.	N.A.
中国建设银行	中国建设银行	3.125%	1/20/2020	100.93	2.68	A1	A
中国中信银行国际	中国中信银行国际	6.875%	6/24/2020	108.97	3.26	Baa3	N.A.
大新银行	大新银行	5.250%	1/29/2024	102.59	4.76	Baa2	N.A.
富邦银行香港	富邦银行香港	6.125%	11/30/2020	108.62	3.14	N.A.	BBB
海通证券	海通证券 600837.ch	3.500%	4/21/2020	101.18	2.99	N.A.	BBB+/*-
中国华融国际控股	中国华融国际控股	4.500%	1/16/2020	103.09	3.02	Baa1	BBB+/*-
中国华融国际控股	中国华融国际控股	5.500%	1/16/2025	109.05	4.03	Baa1	BBB+/*-
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	3.750%	9/3/2019	101.65	2.81	Baa1	N.A.
中国东方资产管理国际控股	中国东方资产管理国际控股	5.000%	9/3/2024	109.17	3.47	Baa1	N.A.
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	100.56	2.89	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	103.80	3.66	Baa1	A-
中国海洋石油	中国海洋石油 0883.hk	4.250%	1/26/2021	104.94	2.63	A1	A
中国海洋石油	中国海洋石油 0883.hk	5.500%	5/21/2033	118.33	3.91	A1	A
昆仑能源有限公司	昆仑能源有限公司	3.750%	5/13/2025	103.24	3.26	A2	A
中国石化集团	中国石化集团	2.500%	4/28/2020	100.49	2.29	A1	A+
中国石化集团	中国石化集团	3.250%	4/28/2025	100.87	3.12	A1	A+
中国广核集团	中国广核集团	4.000%	11/5/2025	104.46	3.36	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125%	11/28/2021	102.01	2.60	A1	A+
百度	百度 BIDU(美国上市)	3.500%	11/28/2022	102.63	2.93	A3	N.A.
腾讯控股	腾讯控股 0700.hk	2.875%	2/11/2020	101.66	2.12	A2	A+
腾讯控股	腾讯控股 0700.hk	3.800%	2/11/2025	104.82	3.05	A2	A+
联想集团	联想集团 0992.hk	4.700%	5/8/2019	102.44	3.01	N.A.	N.A.
中国广发银行	中国广发银行	3.125%	4/23/2020	100.56	2.89	Baa1	A-
中国广发银行	中国广发银行	4.250%	4/23/2025	103.80	3.66	Baa1	A-

高收益债券价格

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
吉利汽车	吉利汽车 0175.HK	5.250%	10/6/2019	102.88	3.66	Ba1	BB+
神州租车	神州租车 0699.HK	6.125%	2/4/2020	103.38	4.51	Ba3	BB
神州租车	神州租车 0699.HK	6.000%	2/11/2021	103.75	4.74	Ba3	BB
一嗨租车	一嗨租车 NYSE:EHIC	7.500%	12/8/2018	104.20	3.46	N.A.	BB
中国宏桥	中国宏桥 1378.HK	6.875%	5/3/2018	100.75	5.24	N.A.	B-/*-
中国铝业	中国铝业	4.000%	8/25/2021	101.00	3.71	N.A.	N.A.
中国国储能源化工集团	中国国储能源化工集团	6.125%	1/15/2019	100.75	5.45	N.A.	N.A.
中国国储能源化工集团	中国国储能源化工集团	6.250%	11/25/2019	101.50	5.46	N.A.	N.A.
香港方正信息有限公司	香港方正信息有限公司	5.500%	6/5/2018	101.03	3.63	N.A.	N.A.
中国信达金融2015	中国信达金融2015	3.125%	4/23/2020	100.56	2.89	Baa1	A-
中国信达金融2015	中国信达金融2015	4.250%	4/23/2025	103.80	3.66	Baa1	A-
中国海洋石油	中国海洋石油 0883.hk	4.250%	1/26/2021	104.94	2.63	A1	A
中国海洋石油	中国海洋石油 0883.hk	5.500%	5/21/2033	118.33	3.91	A1	A
昆仑能源有限公司	昆仑能源有限公司	3.750%	5/13/2025	103.24	3.26	A2	A
中国石化集团	中国石化集团	2.500%	4/28/2020	100.49	2.29	A1	A+
中国石化集团	中国石化集团	3.250%	4/28/2025	100.87	3.12	A1	A+
中国广核集团	中国广核集团	4.000%	11/5/2025	104.46	3.36	Baa1	N.A.
阿里巴巴集团	阿里巴巴集团	3.125%	11/28/2021	102.01	2.60	A1	A+
百度	百度 BIDU(美国上市)	3.500%	11/28/2022	102.63	2.93	A3	N.A.
百度	百度 BIDU(美国上市)	4.125%	6/30/2025	104.74	3.41	A3	N.A.
华为投资控股有限公司	华为投资控股有限公司	4.125%	5/19/2025	104.61	3.42	N.A.	N.A.
腾讯控股	腾讯控股 0700.hk	2.875%	2/11/2020	101.66	2.12	A2	A+
腾讯控股	腾讯控股 0700.hk	3.800%	2/11/2025	104.82	3.05	A2	A+
联想集团	联想集团 0992.hk	4.700%	5/8/2019	102.44	3.01	N.A.	N.A.
中国飞机租赁	中国飞机租赁 1848.HK	4.900%	8/22/2021	100.53	4.74	N.A.	N.A.
中融国际	中融国际	6.000%	6/15/2018	101.00	4.25	N.A.	BB-
中融国际	中融国际	6.950%	6/21/2019	102.48	5.32	N.A.	BB-

港资债券价格

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
中华电力香港	中华电力香港	4.750%	3/19/2020	105.25	3.92	A1	A+
长和	长和 0001.hk	4.625%	1/13/2022	107.48	3.78	A3/*+	A-
长和	长和 0001.hk	7.450%	11/24/2033	144.68	3.82	A3/*+	A-
利丰	利丰 0494.hk	5.250%	5/13/2020	105.51	3.86	Baa1	BBB+
南丰国际控股	南丰国际控股	4.500%	9/20/2022	105.65	4.95	Baa3	BBB-
南丰国际控股	南丰国际控股	4.875%	5/29/2024	106.85	4.76	Baa3	BBB-
电讯盈科	电讯盈科 0008.hk	5.750%	4/17/2022	110.84	5.02	N.A.	N.A.

地产债券价格

发行人	发行人/担保人	票面利率	到期日	价格	到期回报率	穆迪评级	标普评级
万达地产海外	万达地产海外	6.000%	10/25/2018	99.25	5.64	Ba3	B+
万达地产国际	万达地产国际	7.250%	1/29/2024	101.75	6.90	Ba3	B+
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	5.125%	8/14/2022	103.75	4.24	B1	BB-
雅居乐集团	雅居乐集团 3383.HK	9.000%	5/21/2020	106.88	6.02	B1	BB-
旭辉控股	旭辉控股 0884.HK	7.750%	6/5/2020	106.30	5.09	B1	B+
新城发展控股	新城发展控股 01030.HK	5.000%	2/16/2020	101.00	4.53	N.A.	B+
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	8.700%	5/19/2018	103.00	2.81	N.A.	N.A.
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	9.625%	6/10/2019	105.20	6.11	N.A.	N.A.
瑞安房地产	瑞安房地产 0272.HK	4.375%	10/5/2019	100.63	4.02	N.A.	N.A.
融创中国	融创中国 1918.HK	8.750%	12/5/2019	104.50	6.38	B3	B
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	7.625%	11/26/2018	103.00	4.62	B2	B-
宝龙地产	宝龙地产 01238.HK	4.875%	9/15/2021	96.50	5.91	B2	B-
禹州地产	禹州地产 1628.HK	6.000%	10/25/2023	102.25	5.55	B1/*-	N.A.
中国奥园	中国奥园 3883.HK	10.875%	5/26/2018	103.63	3.96	N.A.	B
中国奥园	中国奥园 3883.HK	6.525%	4/25/2019	102.75	4.54	B2	N.A.
时代地产	时代地产 1233.HK	11.450%	3/5/2020	108.05	7.58	B2	B
花样年	花样年 1777.HK	7.375%	10/4/2021	100.00	7.37	B3	B+
当代置业	当代置业 1107.HK	6.875%	10/20/2019	100.39	6.65	B2/*-	N.A.
丽新国际	丽新国际 00191.HK	5.700%	1/18/2018	100.44	3.19	N.A.	N.A.
资本策略地产	资本策略地产 00497.HK	4.875%	8/8/2021	100.07	4.85	N.A.	N.A.
德祥地产	德祥地产 00199.HK	4.750%	10/14/2021	94.00	6.51	N.A.	N.A.