2017-公开转让书·首帆科技·832266_164页_1mb

首帆动力科技股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概述

首帆动力科技股份有限公司（以下简称“公司”）是一家专注于柴油发电机组、发动机、智能型动力设备及新能源动力设备研发、生产和销售的企业。公司成立于2008年7月18日，2014年11月13日整体变更为股份公司，注册资本为5,000万元，注册地址位于上海市浦东新区六灶镇鹿达路111号9、10、12幢。

公司自创立以来便专注于海外市场，2014年1-8月外销收入占比高达98.85%，因此其业务发展高度依赖国际市场。公司主要产品为柴油发电机组，适用于电力、通信、石油石化、工矿业、交通运输等多个行业，产品具有高度定制化和非标准化的特征。

主要观点

1. 业务与市场

• 公司主营业务为发电机组、发动机、智能型动力设备及新能源动力设备的研发、生产和销售。
• 公司主要面向海外市场，2014年1-8月外销收入占比高达98.85%。
• 公司产品具有低噪声、紧凑设计、性能优良等特点，满足高可靠性供电需求。

2. 股权结构与治理

• 公司实际控制人为杜剑峰，持股比例为56.60%，为公司董事长及总经理。
• 公司主要股东包括戴静君（持股15.00%）、上海朗聚投资管理合伙企业（有限合伙）及上海首禾投资管理合伙企业（有限合伙），各持股10.00%。
• 公司为股份有限公司，设立于2014年11月13日，成立未满一年，因此现有股东持股不可转让。

3. 财务状况

• 2012年、2013年及2014年1-8月营业收入分别为10,432.38万元、12,078.27万元及12,098.44万元。
• 净利润分别为151.68万元、270.60万元及315.48万元，扣除非经常性损益后的净利润分别为97.20万元、274.88万元及215.58万元。
• 毛利率分别为12.20%、16.34%及16.24%，整体保持稳定。
• 每股净资产分别为1.46元、1.60元及1.10元。

4. 关键风险

• 核心部件供应商集中风险：公司依赖帕金斯、康明斯、道依茨等国际品牌供应商，若供应商出现问题，将影响公司生产经营。
• 海外销售风险：公司主要市场为海外市场，受经济环境、政府政策、汇率等因素影响较大。
• 税收政策变动风险：公司为高新技术企业，享受15%的企业所得税优惠，若无法持续认定，将按25%纳税，影响净利润。
• 汇率波动风险：公司主要以美元结算，汇率波动可能影响业务和经营成果。
• 生产场地租赁风险：公司目前租赁厂房，若发生租金调整或租赁终止，将影响生产经营。
• 市场竞争风险：公司虽专注于中高端市场，但面临康明斯、卡特彼勒等国际企业的竞争压力。

关键信息

股权结构

• 杜剑峰：持股56.60%，为公司实际控制人。
• 戴静君：持股15.00%，为公司董事、副总经理、财务总监。
• 上海朗聚投资管理合伙企业（有限合伙）：持股10.00%。
• 上海首禾投资管理合伙企业（有限合伙）：持股10.00%。
• 张勇：持股8.40%。

历史沿革

• 2008年7月18日，首帆有限设立，注册资本为300万美元。
• 2014年5月29日，外籍股东NASSER SOUFAN将30%股权转给杜剑峰，公司变更为内资企业。
• 2014年7月17日，公司进行首次增资，注册资本增至4,000万元。
• 2014年8月25日，公司进行第二次增资，注册资本增至5,000万元。
• 2014年11月13日，首帆有限整体变更为股份公司。

子公司情况

• 首帆动力科技江苏有限公司：2012年9月3日设立，注册资本3,000万元，由杜剑峰和戴静君分别出资2,400万元和600万元。
• 2014年7月26日，首帆有限以3,000万元收购江苏首帆100%股权，实现业务整合，解决潜在的同业竞争问题。

董事、监事、高级管理人员

• 杜剑峰：董事长、总经理，硕士学历，持股56.60%。
• 戴静君：董事、副总经理、财务总监，专科学历，持股15.00%。
• 张勇：董事，本科，持股8.40%。
• 杜剑敏：董事，本科，持股未提及。
• 刘晓霞：董事，本科，工程师职称。
• 杜剑飞：监事会主席，专科，持股未提及。
• 顾颖悟：监事，专科，工程师职称。
• 魏芳军：职工监事，初中学历。
• 张勤：董事会秘书，本科，中级经济师、高级人力资源管理师。

财务数据

• 资产总计：2014年8月31日为8,429.57万元，2013年12月31日为7,056.84万元，2012年12月31日为4,780.28万元。
• 股东权益合计：2014年8月31日为5,503.55万元，2013年12月31日为3,177.57万元，2012年12月31日为2,906.97万元。
• 资产负债率：2014年8月31日为34.71%，2013年12月31日为54.97%，2012年12月31日为39.19%。
• 流动比率：2014年8月31日为2.25倍，2013年12月31日为1.49倍，2012年12月31日为2.39倍。
• 速动比率：2014年8月31日为1.72倍，2013年12月31日为0.95倍，2012年12月31日为1.62倍。
• 净利润：2014年1-8月为315.48万元，2013年为270.60万元，2012年为151.68万元。
• 扣除非经常性损益后的净利润：2014年1-8月为215.58万元，2013年为274.88万元，2012年为97.20万元。
• 毛利率：2014年1-8月为16.24%，2013年为16.34%，2012年为12.20%。
• 净资产收益率：2014年1-8月为7.27%，2013年为8.89%，2012年为6.51%。
• 基本每股收益：2014年1-8月为0.06元/股，2013年为0.05元/股，2012年为0.03元/股。
• 经营活动现金流：2014年1-8月为641.49万元，2013年为-149.84万元，2012年为89.68万元。

重要事项

• 公司已通过高新技术企业认定，享受15%的企业所得税优惠。
• 公司产品出口退税率为17%，若未来退税率调整，将影响公司财务状况。
• 公司主要以美元结算，受汇率波动影响较大。
• 公司生产厂房为租赁取得，若发生租金调整或租赁终止，将影响公司生产经营。
• 公司存在依赖核心部件供应商的风险，主要采购帕金斯、康明斯、道依茨等国际品牌。
• 公司面临国际大型电气机械制造企业的竞争压力。
• 公司股东杜剑峰承诺在租赁期间如发生问题，将协助公司寻找新的经营场所。

公司治理

• 公司已建立较为完善的治理机制，且公司、控股股东、实际控制人无违法违规记录。
• 公司独立性良好，无同业竞争情况。
• 公司与关联方无资金占用和担保情况。
• 公司董事、监事、高级管理人员无重大违规情形。

与公开转让有关的机构

• 主办券商：德邦证券股份有限公司，项目组负责人赵沂蒙。
• 律师事务所：北京市中银（上海）律师事务所，经办律师闵天阳、戴雪光、过琳华。
• 会计师事务所：立信会计师事务所（特殊普通合伙），经办注册会计师肖菲、王许。
• 资产评估机构：上海申威资产评估有限公司，经办注册资产评估师候红骏、谭丽。
• 证券登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司。
• 证券交易场所：全国中小企业股份转让系统有限责任公司。

总结

首帆动力科技股份有限公司是一家专注于柴油发电机组制造的企业，业务主要面向海外市场，公司股权结构清晰，实际控制人为杜剑峰。公司存在一定的依赖核心部件供应商、税收政策变动、汇率波动、生产场地租赁及市场竞争等风险。公司财务状况稳健，净资产收益率和毛利率均保持稳定。公司已通过高新技术企业认定，享受税收优惠，且与关联方无资金占用和担保情况，公司治理机制健全。