20240902-开源证券-阳光诺和-688621.SH-公司信息更新报告_上半年业绩增长稳健_临床业务快速发展_4页_871kb

阳光诺和投资评级报告摘要

开源证券维持阳光诺和（688621）“买入”评级。截至2024年8月30日，公司股价为33.72元。

业绩亮点

2024上半年营收56.3亿元，同比增长22.08%；归母净利润14.9亿元，同比增长25.91%；扣非归母净利润14.3亿元，同比增长24.49%。第二季度单季归母净利润7582万元，环比增长显著。

业务发展

1. 药学研究业务营收同比增长82.9%，在研自研项目达450余项，8个项目已进入临床试验
2. 临床试验与生物分析业务营收增长显著，业务平台覆盖全国260余家医院和19个服务网点

研发进展

多款药物研发稳步推进：

• 第二期临床试验项目STC007已启动
• STC008项目获得临床批件
• 取得多个新药权益分成项目批文

估值分析

分析师预计2024-2026年公司归母净利润分别为27.4亿、36.3亿、47.2亿元，对应PE分别为138倍、104倍、80倍，维持“买入”评级。

风险提示

包括药物研发外包服务需求下降、核心团队流失等风险。