20231031-中国银河-零售10月行业动态报告_三季报业绩延续恢复态势_推荐关注_双十一_有望表现突出的优质标的_22页_985kb

零售行业动态报告摘要（2023年10月31日）

核心观点：

• 零售指数波动下行后回暖，截至2023年10月31日，零售指数累计下跌16.97%，跑输沪深300（-8.11%）。估值指标（PE/PS/PB）处于历史较低百分位水平。
• 2023年前三季度零售行业营收同比增长31.8%，恢复超疫情前水平，化妆品板块增速承压；珠宝首饰板块表现亮眼。
• 政策推动消费提振，“消费提振年”系列措施落地，叠加“双十一”消费旺季临近。

投资建议：

• 推荐关注零售渠道类与消费品类公司，重点标的包括：
  • 零售渠道类：天虹股份、王府井、永辉超市、家家悦、红旗连锁、华致酒行、豫园股份、周大生、老凤祥、中国黄金。
  • 消费品类：上海家化、珀莱雅、贝泰妮、水羊股份、可靠股份、豪悦护理、稳健医疗、百亚股份。

风险提示：

• 政策推进效果不及预期。
• 消费者信心不足。
• 行业竞争加剧。

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本报告由中国银河证券发布，仅供参考，不构成投资建议。投资者需独立判断，自行承担风险。