行业景气观察：液化气价格持续上行，乘用车产销同比增速放缓-20210113-招商证券-36页_1mb

2021年01月13日行业景气度总结

核心内容

本周，整体行业景气度呈现分化态势，部分行业价格持续上涨，而其他行业则出现小幅波动或下降。主要关注点包括液化气价格走强、信息技术产业存储器价格上行、中游制造业锂材料和钴材料价格上涨、光伏行业价格指数上行、消费需求中的生鲜乳和猪肉价格上涨，以及金融地产行业部分指标上升。

主要观点

• 液化气价格走强：受原油减产和寒潮影响，液化气价格持续上涨，多地价格突破4000元/吨，预计后续将呈震荡上涨态势。
• 信息技术产业：DRAM和NAND存储器价格上涨，智能手机出货量同比降幅收窄，台股IC设计、储存器、被动元件等营收增速大多维持高位。
• 中游制造业：电解锰、电解钴、碳酸锂价格涨幅较大，光伏行业价格指数上行，但电池片价格指数微跌。挖掘机销量同比增幅收窄，装载机销量同比增幅扩大。
• 消费需求：主产区生鲜乳价格继续上涨，猪肉价格回升，养殖利润改善。鸡肉价格略有上涨，蔬菜和玉米期货价格上涨，但电影票房收入大幅下降。
• 资源品：钢材成交量下行，钢坯库存涨幅较大；动力煤价格上涨，焦炭和焦煤期货价格下行；玻璃价格微跌，水泥价格指数小幅下降；国际原油价格上涨，化工品价格涨跌互现。
• 金融地产：货币市场净回笼，隔夜SHIBOR利率上行；A股成交额和换手率下行；土地成交溢价率和商品房成交面积上涨。

关键信息

一、本周关注

• 液化气价格走强：受原油减产和寒潮影响，液化气价格持续上涨，多地价格突破4000元/吨。
• 原油减产：OPEC+会议决定2、3月份维持产量稳定，沙特自愿减产100万桶/日，推动国际油价上涨。
• 寒潮影响：取暖需求增加，带动液化气和天然气价格上行。

二、信息技术产业

• 存储器价格：DRAM和NAND存储器价格上涨，4GB 1600MHz DRAM上涨1.08%，32GB NAND flash上涨0.77%。
• 智能手机出货量：12月智能手机出货量当月同比下滑12.8%，但降幅较上月收窄；新上市机型数量当月同比转正。
• 台股电子营收：IC设计、储存器、被动元件等营收增速大多维持高位，部分厂商如旺宏、南科、华邦电营收增幅扩大。

三、中游制造业

• 锂材料和钴材料：电解锰、电解钴、碳酸锂价格涨幅较大，六氟磷酸锂价格上涨2.22%，电池级碳酸锂价格上涨17.65%。
• 光伏行业：光伏行业综合价格指数上行0.36%，多晶硅价格指数上涨1.79%，但电池片价格指数微跌。
• 工程机械：12月挖掘机销量同比增幅收窄至56.4%，装载机销量同比增幅扩大至9.99%。
• 集装箱运价：CCFI和BDI指数均上行，显示航运市场景气度提升。

四、消费需求景气观察

• 生鲜乳价格：主产区生鲜乳价格继续上涨，周环比增长0.24%。
• 猪肉价格：仔猪、生猪和猪肉价格上涨，自繁自养生猪养殖利润周环比上涨8.27%，外购仔猪养殖利润上涨27.13%。
• 鸡肉价格：鸡肉价格上涨，肉鸡苗价格与上周持平。
• 蔬菜和玉米期货：蔬菜价格指数上涨4.59%，玉米期货价格上涨5.19%。
• 电影票房：电影票房收入周环比下降66.5%，同比略有上升。

五、资源品高频跟踪

• 钢材市场：建筑钢材成交量下行，螺纹钢和唐山钢坯价格指数下降，铁矿石价格指数上涨。钢坯库存涨幅较大。
• 煤炭市场：动力煤价格上涨，焦炭和焦煤期货价格下行，秦皇岛港煤炭库存下降。
• 玻璃和水泥：浮法玻璃价格微跌，库存上行；水泥价格指数小幅下降，西南地区水泥价格指数略有上行。
• 国际原油：Brent和WTI原油价格均上涨，库存小幅下降。
• 化工品：无机化工品价格中，钛白粉价格上涨，醋酸、纯碱价格下降；有机化工品价格涨跌互现，部分如PTA、沥青、燃料油价格上涨，而甲醇、天然橡胶等价格下降。

六、金融地产行业

• 货币市场：净回笼4650亿元，隔夜SHIBOR利率上行。
• A股市场：成交额和换手率下行，但部分理财产品预期收益率略有上行。
• 土地市场：100大中城市土地成交溢价率上升，商品房成交面积上涨。

七、公用事业

• 天然气价格：我国天然气出厂价上行13.71%，英国天然气期货结算价上行43.34%。

风险提示

• 产业扶持度不及预期
• 宏观经济波动