20220504-华泰期货-聚烯烃周报_油价走势维持高位整理_塑料期货方面重心或将有所下移_7页_1mb

报告摘要

当前聚烯烃市场整体呈现高位整理态势，塑料期货价格受到成本端和供应端支撑，但需求端疲软，市场看跌情绪较浓。预计下周市场将维持整理格局，塑料期货价格重心可能有所下移。

期现价格与基差
- 4月29日，LLD和PP拉丝基准价分别为8780元/吨和8650元/吨，对应基差分别为100元/吨和55元/吨。
- 外盘价差方面，LLD和PP的远东CFR完税价格分别为9787元/吨和9946元/吨，进口利润分别为-1007元/吨和-1296元/吨。
下游利润情况
- PE方面，华北地膜和棚膜价格分别为9800元/吨和10800元/吨，较上周持平。
- PP方面，华东BOPP价格为10850元/吨，较上周下跌200元/吨。
相关品价差
- 华东LD与LLD价差为2820元/吨，HD-LLD价差为30元/吨。
- PP共聚与PP拉丝价差为0元/吨，且较上周下跌100元/吨。
- 周末LLD和拉丝PP的生产比例分别为32.1%和33%。
供需与库存情况
- 供给端：4月29日PE和PP装置开工率分别为82.1%和86.5%。本周有多个装置检修，涉及年产能594万吨，环比减少81万吨。
- 当前PE检修损失量为10.62万吨，环比减少0.83万吨，国内PE供应量预计微增。
- 石化企业整体开工负荷较低，库存或有小幅下降，但受运输环节压力影响，降库力度有限。
需求端表现
- PE下游开工率：农膜35%（-5%），包装膜58%（+3%）。
- PP下游开工率：塑编45%（-3%），BOPP57%（+7%），注塑48%（-2%）。
- 节前下游未见明显备货意向，节后可能有备货需求，但物流和下游开工恢复存在不确定性，需求释放或滞后。

数据来源：Wind、华泰期货研究院
图表说明：文档中包含多个图表，展示了石化库存、PP和PE分品种开工率、下游开工情况等关键指标。
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