20230821-中泰期货-聚烯烃产业链周报_进口成本提升_盘面短期偏强_37页_2mb

聚烯烃产业链周报总结 (2023年8月21日)

市场概述

本周聚烯烃盘面总体反弹，下方支撑较强，主要因汇率贬值导致进口成本上升及旺季预期驱动多头逻辑。原油价格震荡偏强，但上行驱动不足，聚烯烃价格偏高。短期多头优势占优，但需警惕后期供应增加和能源回调压力。

商品价格分析

• 聚丙烯(PP)：现货价格上涨至约7480元，基差震荡后周五报09-100附近；价差方面，9-1价差机会不大，建议离场；排产和开工率变化小幅，检修损失量减少。
• 聚乙烯(PE)：现货价格上涨至约8250元，基差震荡，周五华北报09-100附近；价差类似，9-1价差建议谨慎；品种排产比例稳定。

投资策略

• 短期偏强，不建议追高。
• 产业客户建议进行库存套保以防范价格回落风险。
• 下游客户及时采购原料备产。
• 现货策略：库存择机套保，延期点价。
• 对冲策略：无推荐。
• 风险因素：能源价格回调可能导致聚烯烃价格走弱，产业结构变化或其他市场因素可能引发更广影响。

全球与本地形势

• 进口成本提升支撑盘面，但进口利润震荡。
• 供应链动态：聚烯烃进入检修高峰期后，供应预计增加，需关注需求兑现。
• 可能的长期压力来源：供应增加导致累库，及经济复苏不及预期。

总体展望

当前聚烯烃价格高企，上行驱动有限，短期多头逻辑虽未证伪，但长期建议审慎。客户应根据实际情况调整策略，以应对潜在回调。