20230821-华龙期货-聚烯烃周报_需求端预期改善_聚烯烃或偏强运行_8页_1mb

聚烯烃期货2023年回顾与展望

• 行情复盘：上周聚烯烃期货大幅反弹，其中塑料2401合约上涨174%，PP2401合约上涨248%，表明价格从低位回升。

• 宏观面分析：

  • 美联储持续加息导致经济抑制风险加剧，尤其是美国银行信用评级下调，可能对油价形成下行压力。
  • 国内方面，房地产下滑引发需求和信心不足，政策虽不断出台以提振市场，但信心凝聚需时间，宏观因素整体未有效支撑商品。

• 基本面分析：

  • 供给方面，上周聚烯烃供给未增加，聚丙烯产量减少28.8%，供给压力减轻。
  • 需求端保持平稳，但即将到来的旺季（如旺季预期）可能为期货价格提供支撑。
  • 现货价格偏弱，未同步期货反弹，同时库存数据（生产商和社会库存上升）显示下游采购需求恢复缓慢。

• 行情展望：综合宏观和基本面因素，聚烯烃消费旺季将至，需求端提振可能推动价格维持偏强运行，尽管风险如油价波动仍存。