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安信国际证券(香港)有限公司研究报告总结

核心内容概览

本报告由安信国际证券(香港)有限公司研究部发布，涵盖今日重点分析内容，主要包括宏观视角下的美联储议息会议关注、互联网行业动态及投资建议。

主要观点

1. 宏观视角：关注美联储议息会议

• 港股表现：昨日港股低开后震荡走低，午后快速拉升，恒生指数收跌0.22%，恒生科技指数跌1.38%，恒生国企指数跌0.42%。
• 市场情绪：市场成交额延续低迷，南向资金小幅净买入。
• 房地产政策：民营地产板块逆势上涨，龙湖集团、旭辉控股分别上涨6.77%和10.26%。市场传闻中国国务院批准设立房地产基金，用于支持出险房企及地方政府选定房企，第一阶段资金来源为建设银行500亿元和央行300亿元再贷款，若模式可行，预计总资金可达2000亿至3000亿元。
• “保交楼”政策：研究组认为该政策有很大概率妥善解决，是去年恒大事件后的核心原则，政策落地及居民端反映值得密切关注。
• 房地产市场展望：若政策完全落地，全国房地产销售有望在下半年触底回升，但房地产投资的企稳仍需时间。

2. 行业动态：互联网行业回暖

• 行业表现：过去一周互联网板块表现优于大盘，恒生互联网科技指数上涨4.6%。
• 政策利好：游戏相关政策复苏带动互联网行业回暖，尤其是游戏与文娱相关领域。
• 中概股表现：爱奇艺、满帮、腾讯音乐、欢聚等中概股互联网公司涨幅显著。
• 行业数据：2022年1-6月中国游戏产业报告指出，游戏市场实际销售收入同比下降1.8%，用户规模下降0.13%。
• 政策支持：商务部等27部门发布《关于推进对外文化贸易高质量发展的意见》，推动网络游戏、动漫等领域发展。
• 电影市场复苏：暑期档影片《外太空的莫扎特》和《独行月球》表现亮眼，带动市场信心。

3. 公司动态

• 百度集团-SW(9888.HK)：展示第六代Robotaxi车型RT6，由Apollo自主研发。
• 中国民航信息网络(0696.HK)：预计2022年上半年净利润为3.5亿至5.0亿元，主要得益于信用减值损失下降及业务收入增长。
• 赤子城科技(9911.HK)：上半年创新业务收入预期为1亿至1.15亿元，同比下滑约50%，但环比增长约80%。
• 阿里影业(1060.HK)：与三丽鸥签订主授权协议，拓展IP合作。
• 百奥家庭互动(2100.HK)：续订腾讯云服务协议项下的持续关连交易。

投资建议

• 推荐股票：腾讯控股(0700.HK)、网易(9999.HK)、百奥家庭互动(2100.HK)。
• 影院市场：猫眼娱乐(1896.HK)、阿里影业(1060.HK)值得关注，因电影市场逐步复苏。

风险提示

• 政策风险：政策执行力度及方向存在不确定性。
• 疫情风险：疫情对市场及行业仍可能产生影响。
• 国际局势：国际政治局势变动可能对市场造成冲击。

公司评级体系

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