20181212-华安证券-私募基金市场观察周报_8页_914kb

金融工程研究总结

核心内容

本报告为《私募基金市场观察周报20181207》，发布于2018年12月12日，主要分析了上周私募基金市场在权益、债券及基金指数方面的表现，并对各类策略的收益与风险进行了详细探讨。

主要观点

权益市场动态

• 主要指数表现：

  • 上证50涨幅为0.11%
  • 沪深300涨幅为0.28%
  • 深证成指涨幅为0.68%
  • 上证指数涨幅为0.68%
  • 中证500涨幅为0.78%
  • 中小板指涨幅为0.8%
  • 创业板指涨幅为0.87%
  • 腾讯济安涨幅为1.11%

• 行业表现：

  • 涨幅前三：农林牧渔（3.5%）、休闲服务（3.12%）、钢铁（2.46%）
  • 跌幅前三：医药生物（-2.16%）、房地产（-0.37%）、非银金融（-0.37%）

• 风格表现：

  • 成长风格与价值风格均上涨，但成长风格表现优于价值风格。

债券市场动态

• 债券指数表现：
  • 上证公司债涨幅为0.11%
  • 中证金融债涨幅为0.39%
  • 上证转债涨幅为0.4%
  • 中证全债涨幅为0.4%
  • 中证国债涨幅为0.57%

基金市场动态

• 基金指数表现：

  • 中国证券投资基金市场展望FOF指数涨幅为-0.01%
  • 股票基金涨幅为0.09%
  • 混合基金涨幅为0.36%
  • 债券基金涨幅为0.21%
  • 货币基金涨幅为0.06%
  • QDII基金涨幅为-2.01%

• 策略类型表现：

  • 上涨策略：新三板、组合基金、股票策略
  • 下跌策略：管理期货、事件驱动、复合策略

• 私募发行情况：

  • 截至2018年12月7日，本月已发行私募基金181只，其中固收类6只，权益类175只。

各类型产品收益及风险分析

按资产类型分类

收益与风险特征

• 收益率跨度：

  • 股票策略和事件驱动的收益波动较大
  • 组合基金和复合策略的收益波动较小

• 标准差：

  • 固定收益和复合策略的标准差较低，风险相对较小
  • 股票策略和事件驱动的标准差较高，风险较大

投资评级说明

本报告基于未来12个月内私募基金相对于沪深300指数的涨跌幅，定义了以下投资评级：

信息披露与免责声明

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  • 报告基于合法合规信息，独立、客观撰写
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总结

本周私募基金市场整体呈现震荡上行态势，权益类市场涨幅明显，尤其是成长风格表现优于价值风格。债券市场小幅上涨，但QDII基金表现较差。基金类型中，混合基金、债券基金及货币基金表现相对稳健，而股票策略、事件驱动等策略波动较大。私募发行方面，权益类基金仍是主流，本月共发行175只。整体来看，市场在不同策略和资产类别中表现分化，投资者需根据自身风险偏好和投资目标进行选择。