20181107-华安证券-私募基金市场观察周报_8页_914kb

金融工程研究周报总结

核心内容概述

本报告为2018年11月2日发布的《私募基金市场观察周报20181102》，主要分析了上周中国私募基金市场的整体表现，涵盖权益市场、债券市场及基金市场动态，并对各类策略产品的收益和风险进行了详细评估。

主要观点

权益市场动态

• 主要指数表现：上周权益类市场整体上涨，其中创业板指涨幅最大，为6.74%，其次是中小板指（5.78%）、深证成指（4.83%）、中证500（4.82%）、沪深300（3.67%）、上证50（2.99%）和上证指数（2.99%）。
• 行业表现：医药生物、电子、休闲服务涨幅居前，分别为7.4%、7.36%、7.32%；采掘、银行、食品饮料涨幅较小，分别为0.63%、1.27%、1.41%。
• 风格表现：成长风格和价值风格均上涨，成长风格表现优于价值风格。

债券市场动态

• 债券指数表现：上周债券市场整体小幅上涨，其中上证转债涨幅最高（0.84%），其次是中证金融债（0.23%）、中证全债（0.22%）、中证国债（0.2%）和上证公司债（0.16%）。

基金市场动态

• 基金指数表现：上周基金市场整体上涨，股票基金涨幅最大（4.45%），其次是FOF指数（2.22%）、混合基金（3.07%）、QDII基金（1.62%）；债券基金和货币基金涨幅较小，分别为0.18%和0.06%。
• 私募发行情况：截至2018年11月2日，本月已发行私募基金62只，其中固收类2只，权益类60只。

私募基金市场回顾

策略类型表现

• 涨跌情况：上周各策略类型涨跌互现，事件驱动、股票策略、复合策略涨幅较大；相对价值策略跌幅较大。
• 正收益比例：正收益占比较高的策略类型为事件驱动（100%）、固定收益（100%）、股票策略（100%）；相对价值、宏观策略、管理期货正收益比例较低。
• 历史表现：从近一周至近一年的数据来看，股票策略和复合策略的收益率波动较大，而组合基金和事件驱动策略的收益率波动较小。

各类型产品收益及风险分析

按资产类型分类

• 收益率波动：股票策略和复合策略的收益率跨度最大，固定收益和组合基金的收益率波动最小。

投资评级说明

• 评级标准：以未来12个月内证券或行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为基准。
• 评级定义：
  • 买入：收益率领先沪深300指数15%以上；
  • 增持：收益率领先沪深300指数5%至15%；
  • 中性：收益率与沪深300指数变动幅度在-5%至5%之间；
  • 减持：收益率落后沪深300指数5%至15%；
  • 卖出：收益率落后沪深300指数15%以上；
  • 无评级：因信息不全或不确定性事件无法给出明确评级。

信息披露与免责声明

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联系信息

• 研究员：刘伟峰

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