20180905-华安证券-私募基金市场观察周报_8页_920kb

金融工程研究周报总结（20180905）

核心内容概述

本报告为2018年9月5日发布的私募基金市场观察周报，涵盖了权益、债券及基金市场的动态表现，分析了不同策略类型的收益与风险，并提供了投资评级说明与免责声明。报告旨在为投资者提供市场趋势、策略表现及资产配置参考。

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一、权益市场动态

主要观点

• 主要指数表现：上周权益类指数整体下跌，创业板指跌幅最大为-1.03%，上证50和沪深300小幅上涨，分别为0.1%和0.28%。
• 行业表现：
  • 涨幅前三：房地产（2.48%）、休闲服务（1.84%）、国防军工（1.65%）
  • 跌幅前三：钢铁（-2.15%）、建筑装饰（-1.59%）、采掘（-1.49%）
• 风格表现：成长风格与价值风格均有上涨，但价值风格表现优于成长风格。

图表分析

• 图表1展示了上周权益类指数的收益情况。
• 图表2展示了申万一级行业的收益分布。
• 图表3对比了中证300成长与价值风格指数的前一周与本周收益。

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二、债券市场动态

• 主要债券指数表现：上证转债涨幅为0.01%，中证全债涨幅为0.1%，中证国债涨幅为0.14%，整体涨幅较小。
• 图表分析：图表4展示了上周债券市场的收益情况。

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三、基金市场动态

基金指数表现

• FOF指数：本周涨幅为-0.13%，表现较弱。
• 股票基金：本周涨幅为0.83%，表现较好。
• 混合基金：本周涨幅为0.66%。
• 债券基金：本周涨幅为0.04%。
• 货币基金：本周涨幅为0.06%。
• QDII基金：本周涨幅为1.23%，表现相对较好。

图表分析

• 图表5对比了FOF指数与中证基金指数的收益表现。
• 图表6展示了FOF指数的表现趋势。
• 图表7和图表8展示了FOF指数成分基金的种类与数量分布。

私募发行数据

• 截至2018年8月31日，本月已发行私募基金362只，其中：
  • 固收类：67只，发行金额26.37亿元
  • 权益类：293只

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四、私募基金策略类型表现

策略类型概览

• 基金数量较多：股票策略、固定收益、复合策略
• 基金数量较少：宏观策略、相对价值、新三板

策略收益情况

• 上涨幅度较大的策略：复合策略（0.22%）、相对价值（0.15%）、组合基金（0.10%）
• 下跌幅度较大的策略：新三板（-1.03%）、事件驱动（-0.83%）

图表分析

• 图表9展示了私募证券投资基金的策略类型概览。
• 图表10展示了不同策略类型一周的整体表现。
• 图表11展示了不同策略类型在不同时间段的收益率表现。
• 图表12展示了不同策略类型正收益占比情况。

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五、私募基金收益与风险分析

按策略类型分析

策略类型	平均数	中位数	最小数	最大数	标准差
股票策略	-0.10%	0.00%	-15.99%	9.65%	1.34%
复合策略	0.22%	0.01%	-5.05%	92.99%	4.73%
事件驱动	-0.83%	-0.31%	-12.01%	3.22%	2.21%
固定收益	0.03%	0.10%	-5.71%	15.50%	0.98%
组合基金	0.10%	0.00%	-2.34%	3.35%	0.77%

收益跨度分析

• 收益跨度较大：固定收益、股票策略、复合策略
• 收益跨度较小：组合基金、事件驱动

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六、投资评级说明

• 买入：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数15%以上
• 增持：未来6-12个月投资收益率领先沪深300指数5%-15%
• 中性：未来6-12个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-5%-5%
• 减持：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数5%-15%
• 卖出：未来6-12个月投资收益率落后沪深300指数15%以上
• 无评级：因信息不全或存在重大不确定性无法给出明确评级

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七、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议。
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