20240510-东亚期货-能源化工周报—LPG液化石油气_31页_1mb

2024年5月10日LPG能源化工周报总结

作者与资质

• 研究员：刘琛瑞
• 交易咨询号：Z0017093
• 审核：唐韵
• 交易咨询资质号：沪证监许可【2012】1515号

一、本周核心观点

• **国际：**海外供大于求，6月CP价格预期环比下行，运费上升；港口拥堵可能导致美国丙烷延迟到货，国内到岸成本上涨。
• **国内：**供需双双减少，价格环比上涨，但后期预期供需仍处下行周期；炼厂供应收紧、进口量缩减；下游需求逐步恢复，化工需求开工小幅提升，但PDH装置稳中有涨，个别项目投产延期。

2. 价格

• 期货主力合约震荡结束，小幅上涨，收盘价4504.00元。
• FEI丙烷：587.69美元/吨；CP丙烷：539.29美元/吨。
• 当前CP丙烷价格约4808元/吨，环比上涨0.92%；丁烷价格为4636元/吨，环比下跌0.83%。

3. 供应

• 3月LPG产量4667万吨；本周国产气供应量5162万吨，周度总进口量6.18万吨，预计到港量4.5万吨。

4. 需求

开工情况：

• 烷基化：46.27%；
• MTBE：65.53%；
• PDH：73.55%；
• 加权开工率：58.9%

消费量

• 本周液化气反推周度消费量约1.09万吨。

5. 利润

• 丙烷进口利润：4429元/吨；
• 烷基化装置利润：-5155元/吨；
• MTBE利润：77604元/吨。

6. 库存

• 港口库存总存量：约25.871万吨；
• 华东工厂库容率：1.9%；
• 华东丁烷库存：0.47%；
• 山东工厂装置库容率：32%
• 大商所液化气仓单量：1721手。

7. 基差

• 华东民用气基差：516；
• 华南民用气基差：604；
• 山东民用气基差：696；
• 3-6月价差：53元/吨。

8. LPG产业链整体分析

原油波动支撑托

• 短期内行业受油价压制，价格低开小幅上升，动力依旧有限。
• 市场预期中期无明显上涨驱动力，建议短期以震荡策略为主。

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数据来源

同花顺、隆众资讯、Bloomberg