20151009-申万宏源-跨境资金流向监测周报_人民币贬值预期淡化_海外资本流出幅度减小_11页_999kb

报告摘要

文档总结

核心内容

本报告为申万宏源研究发布的《跨境资金流向监测周报》，分析了2015年10月7日当周全球资金流动情况，特别关注了中国市场与香港市场的资金流入与流出动态，以及人民币汇率变化对资金流动的影响。报告指出，全球资金在10月7日当周录得1.44亿美元净流出中国，但与前一周相比，流出幅度有所减小，表明市场情绪有所改善。

主要观点

资金流动趋势：
10月7日当周，全球资金净流出中国市场，但流出额度较前一周有所减小。
- 资金流出中国股票市场1.44亿美元，较上周净流入2.80亿美元明显变化。
- 中国债券市场本周录得0.55亿美元净流出，流出幅度较上周略有上升。
- 香港股市录得约0.33亿美元净流出，较上周的0.76亿美元有所减小。
A股与港股表现：
- 国庆节后A股迎来开门红，节后两日累计涨幅达4%。
- 沪股通实现大幅流入，创下9月8日以来新高，而港股在节后出现下跌，港股通出现6.67亿元净卖出，为7月15日以来新高。
- 沪港通继续呈现“沪强港弱”的特征，说明外资更倾向于通过沪股通进入A股市场。
人民币汇率变化：
- 人民币贬值预期明显淡化，但基本面疲软限制了升值空间。
- 人民币即期汇率连续七日上涨，与中间价双创近两个月新高。
- 中国央行自10月15日起对代客远期售汇业务征收20%外汇风险准备金，以稳定人民币汇率。
美元与美联储政策：
- 美联储9月会议纪要显示，官员们仍认为美国走在年内加息道路上，但非农数据不及预期，导致加息概率降至50%以下。
- 大宗商品市场持续反弹，美元走软，人民币贬值压力减小。
行业配置：
- 外资持续流入金融行业，8月金融占外资投资比重再次超过50%。
- 工业、可选消费、必选消费、医疗、IT、公用事业等行业出现资金流出。

关键信息

资金流动数据：
- 10月7日当周：净流出中国股票1.44亿美元，净流出中国债券0.55亿美元，净流出香港股票0.33亿美元。
- 四周均值：流出中国股票2.65亿美元，流出中国债券0.67亿美元，流出香港股票0.67亿美元。
A股与港股表现：
- A股节后两日累计上涨4%，沪股通流入41.41亿元，港股通流出6.67亿元。
- 港股在国庆期间累计上涨8%，但节后出现回调。
人民币汇率：
- 人民币即期汇率连续七日上涨，中间价创近两个月新高，报6.3493。
- 人民币在岸与离岸价格小幅倒挂，贬值预期淡化。
美联储政策影响：
- 美联储9月会议纪要未对非农数据做出明确反应，显示加息预期减弱。
- 美联储总资产在8月大幅回落，但9月可能不再大幅下降。
中国政府信用CDS：
- 8月中国政府信用CDS指数大幅上升至114.5，反映市场对中国经济前景的担忧。
- 9月CDS指数继续走高，显示投资者信心不足。