20230716-华联期货-铜周报_淡季不淡_铜价有望继续维持强势_8页_636kb

铜市场研究报告关键信息整合

宏观与国内信贷

• 美国6月CPI同比3% (2021年3月以来最低)，环比0.2%；核心CPI同比4.8%。
• 中国上半年信贷“前置发力”，企业融资需求改善。
• 美联储加息将于7月结束，这有利于铜价上升。

行业动态：铜价与精矿

• 铜价强势突破前期高点，周涨幅显著。
• 中国铜精矿现货加工费创近年新高至9380美元/干吨。
• 全球铜供应短缺，而智利产量下滑影响显著。
• 中国精炼铜进出口与废铜进口均显示国内供需格局的变化。

库存状况

• 国内电解铜社会库存、保税区库存处于调整下降态势。
• 全球铜库存水平变化，LME及上期所库存持续低迷。

终端需求与消费预期

• 铜材产量快速增长，新能源汽车、家电、可再生能源等需求领域蓬勃。
• 电网投资力度加大，特高压建设持续推进。
• 房地产与汽车数据有所分化，对铜需求的影响各异。
• 中国新能源应用扩展，铜在绿色转型中需求向好。

操作建议

• 技术面关注沪铜2309支撑位68000元/吨。
• 期货滚动做多，期权策略建议买入看涨期权。

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