通信行业动态报告：5G商用节奏有条不紊，关注相关主题投资机会-20180122-东北证券-11页

通信行业周报总结

核心内容概述

本报告总结了2018年1月22日发布的通信行业周报内容，聚焦于5G商用进展、行业市场表现、重要新闻动态、投资建议及重点公司财务数据。报告指出5G技术正加速推进，同时提醒投资者关注相关主题性投资机会。

主要观点

• 5G商用节奏加快：5G试验网络建设与商用试点正在有序推进，中国移动计划在2018年第一季度建设覆盖5个城市的试验网络，并牵头12个城市5G业务示范应用。此外，韩国平昌冬奥会将首次试点商用5G。
• 国内5G进展：工信部发布了5G技术研发试验第三阶段规范，明确了NSA和SA测试的时间表，为5G商用奠定了基础。
• 行业表现：上周通信行业（申万）整体下跌1.58%，跌幅小于中小板指数。通信设备板块下跌2.18%，而通信运营板块上涨2.99%。
• 个股表现：涨幅前五的公司包括网宿科技（10.95%）、振芯科技（5.11%）、中国联通（3.92%）、齐星铁塔（3.13%）、天海防务（2.51%）。跌幅前五的公司包括邦讯技术（-28.49%）、亿阳信通（-19.17%）、光迅科技（-13.38%）、海兰信（-10.07%）、盛路通信（-9.88%）。
• 行业估值：截至本周，通信行业市盈率（TTM）为51.27X，通信运营和通信设备市盈率分别为170.94X和42.31X，位列TMT行业第一位。
• 投资建议：5G催化剂密集，建议关注5G布局带来的积极影响及相关的主题性投资机会，如中兴通讯、亨通光电、烽火通信等。

关键信息

5G商用进展

• 中国移动计划在2018年第一季度建设5个城市5G试验网络，并牵头12个城市5G业务示范应用。
• 韩国平昌冬奥会将全球首次试点商用5G。
• 工信部发布5G技术研发试验第三阶段规范，明确测试时间表。

行业数据

• 通信行业成分股数量：97只
• 总市值：10,645亿元
• 流通市值：7,559亿元
• 市盈率（TTM）：51.27X
• 市净率：5.93X
• 成分股总营收：6,377亿元
• 成分股总净利润：129亿元
• 资产负债率：58.44%

重点公司财务数据

行业动态

• 中国移动将在70国庆时进行5G应用展示。
• 中国电信、国家电网和华为联合发布《5G网络切片使能智能电网》产业报告，标志着运营商与电力行业在5G领域的合作进入新阶段。
• 中兴通讯计划推出5G智能手机，抢占市场。
• 亨通光电获得国家知识产权局发明专利授权，提升数据传输能力。
• 华为发布全新充电技术，5分钟充电48%。
• 小米计划选择香港上市，中外资投行争当承销商。

投资建议

• 建议关注5G布局带来的行业积极影响及相关主题性投资机会。
• 推荐关注的公司包括中兴通讯、亨通光电、烽火通信等。

风险提示

• 5G进展不及预期。
• 运营商资本开支下滑。

重要公告

• 海能达中标深圳市公安局南山分局智慧指挥项目。
• 通鼎互联任命颜永晴为总经理。
• 华力创通2017年度业绩预计增长55%-85%。
• 新天科技2017年度业绩预计增长40%-60%。
• 亿联网络2017年度业绩预计增长32%-38%。
• 烽火通信高管任命及回购信息。
• 其他公司涉及质押、解除质押、项目中标、业绩预告等公告。

下周大事提醒

• 东信和平召开股东大会。
• 大富科技召开股东大会。
• 雷科防务召开股东大会。
• 航天发展召开股东大会。
• 华讯方舟召开股东大会。

图表目录

• 图1：通信行业各板块走势
• 图2：上周各行业涨跌幅对比
• 图3：通信行业各板块估值水平
• 图4：上周各行业估值对比

分析师简介

• 熊军：东南大学电子工程硕士，两年半导体行业工作经验，两年国家战略新兴产业规划经验，2015年加入东北证券通信行业研究团队。
• 黄瀚：香港科技大学通信工程硕士，两年IT行业工作经验，2017年加入东北证券通信行业研究团队。

重要声明

• 本报告由东北证券股份有限公司制作并发布，仅限客户使用。
• 报告内容和意见反映发布当日的判断，不保证内容不发生变化。
• 报告仅供参考，不构成买卖建议。
• 本公司或其关联机构可能持有相关公司证券头寸，并可能提供相关服务。

投资评级说明

行业投资评级：

• 优于大势：未来6个月内，行业指数收益超越市场平均收益
• 同步大势：未来6个月内，行业指数收益与市场平均收益持平
• 落后大势：未来6个月内，行业指数收益落后于市场平均收益