20190922-国盛证券-通信行业周报：移动5G放号即将，产业推进有条不紊_11页_1mb

通信行业总结

核心内容

通信行业近期在5G建设与技术融合方面取得显著进展。中国移动宣布将于10月发布5G套餐，价格普遍在200元/月以上，且已在52个城市建成5G基站2.9万个，2019年计划投资约240亿元，未来两年将加大投入，累计5G投资预计在7-8千亿元。华为全连接大会聚焦5G与AI、大数据、云计算的融合，展示了多项创新产品和技术，如iMaster NCE自动驾驶网络管理系统、OptiXtrans DC908智能数据中心互联产品以及华为云Stack8.0混合云解决方案。

主要观点

• 5G建设推进顺利：中国移动在5G网络建设方面进展迅速，投资略高于市场预期，为行业带来增长动力。
• 技术融合趋势明显：5G与AI、大数据、云计算的结合成为行业关注焦点，推动了智能网络、数据中心和云计算的发展。
• 光通信与数据中心需求上升：随着5G商用和400G部署的启动，光通信设备和模块需求显著增加，相关企业如新易盛、太辰光、中际旭创等受益。
• 行业集中度提升：II-VI并购Finisar获得批准，光半导体行业整合加速，龙头公司技术壁垒和市场份额进一步增强。

关键信息

重点推荐股票

• 本周重点推荐：新易盛（300502）、太辰光（300570）、亿联网络（300628）、数据港（603881）
• 持续推荐股票：中国联通（600050）、天孚通信（300394）、天和防务（300397）、光环新网（300383）、生益科技（600183）、沪电股份（002463）、紫光股份（000938）、中际旭创（300308）、移远通信（603236）

投资逻辑

• 主线：5G
• 支线：
  1. 国产替代：生益科技、华正新材、天和防务
  2. 流量侧：光通信（太辰光、天孚通信、新易盛、中际旭创）、IDC（宝信软件、光环新网、数据港、紫光股份）
  3. 应用侧：移远通信、亿联网络

行情回顾

• 通信板块表现：整体下跌，但通信设备板块表现突出，上涨2.6%。
• 涨幅前五：
  • 银宝山新（30.38%）
  • 闻泰科技（16.13%）
  • 铭普光磁（14.02%）
  • 星网锐捷（13.96%）
  • 共进股份（13.83%）
• 跌幅前五：
  • *ST信威（-9.44%）
  • 精研科技（-10.03%）
  • 澄天伟业（-10.64%）
  • 中威电子（-13.17%）
  • 东土科技（-15.14%）

华为全连接大会亮点

• iMaster NCE：实现端到端闭环优化，支持企业L3级自动驾驶网络。
• OptiXtrans DC908：具备一键式下发、减少90%站内光纤连接、AI主动运维等优势。
• 华为云Stack8.0：发布全栈混合云解决方案，支持鲲鹏处理器和昇腾算力，推动企业数字化转型。

ECOC2019光通信看点

• 光模块与器件：Acacia推出1.2T相干光模块，易飞扬展示50GSFP56、200GSFP56SR4等新品，中际旭创推出400GSFP-DD等产品。
• 800G光模块：思科与Finisar牵头成立MSA，推动800G光模块发展。

中国移动5G建设计划

• 总投入：8000亿元，主要用于产品创新和利用现有4G基站站址。
• GPON设备集采：华为中标数量最多，达142.1万个端口，中兴、烽火、诺基亚贝尔紧随其后。

风险提示

1. 中美贸易摩擦加剧可能影响行业发展。
2. 5G建设进度可能不达预期，影响相关企业的市场表现。

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