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“稳增长”政策带来确定性主题投资机会总结

核心内容

本文围绕2015年中国经济面临的挑战与“稳增长”政策带来的投资机会展开分析。在去杠杆背景下，A股市场经历了剧烈调整，但随着政策支持和资金投入的增加，市场逐步企稳，为投资者提供了新的主题机会。重点分析了基建、信息服务、新能源汽车及智能制造等领域的投资潜力，并推荐了相关受益个股。

主要观点与逻辑

1. 市场概况

• A股市场在去杠杆过程中经历了大幅波动，包括“国家队”救市、千股跌停和涨停等现象。
• 市场估值已逐步回归合理区间，部分个股具备投资价值。
• 融资余额下降，反映出市场风险偏好有所降低，但为后续市场稳定奠定了基础。

2. 经济数据仍低于预期

• 8月工业增加值增速低于预期，固定资产投资增速创近15年新低。
• CPI涨幅受食品价格影响，但整体仍处于可控范围。
• PMI降至临界点下方，反映经济下行压力较大。
• 外汇储备减少，导致汇率波动加大，进一步影响经济运行。

3. “稳增长”仍是首要任务

• 在内外因素共同作用下，中国经济增速持续低迷，调结构的同时也暴露了深层次矛盾。
• 政府将“稳增长”作为当前政策重点，通过基建投资、重大工程包等方式推动经济增长。

4. “稳增长”政策带来的投资机会

• 基建项目与重大工程：发改委批准了大量基建项目，包括城市轨道、铁路、地下管廊等，相关行业将直接受益。
• 信息服务：三网融合、大数据、电子商务等是互联网时代创新发展的基础，政策支持明确，具有长期增长潜力。
• 新能源汽车：产销量快速增长，产业链相关企业（如锂电池、电机、充电桩、整车）将受益。
• 智能制造与“中国制造2025”：该战略推动制造业转型升级，重点发展海工装备、智能机器、3D打印等领域。

关键投资领域与受益个股

1. 基建投资与重大工程

• 水泥建材行业：受益于轨交、铁路、地下管廊等建设，推荐关注：海螺水泥、天山股份、福建水泥。
• 地下管廊建设：政策支持力度大，建议关注：隧道股份、东方雨虹、纳川股份、青龙管业。
• 轨交和铁路建设：受益于“一带一路”等政策，推荐关注：中国交建、时代新材、太原重工。

2. 信息服务

• 三网融合：推动广电与电信双向进入，建议关注：天玑科技、四维图新、启明信息、超图软件、海宁皮城。
• 大数据：国家出台《促进大数据发展行动纲要》，建议关注：天玑科技、四维图新、启明信息、超图软件。
• 电子商务：政策支持跨境发展和综合改革试点，建议关注：天玑科技、四维图新、启明信息、超图软件。

3. 新能源汽车

• 中国新能源汽车市场增长迅速，上半年销量超过美国，成为全球最大市场。
• 推荐关注：宇通客车、上海普天、天齐锂业、赣锋锂业。

4. 智能制造与“中国制造2025”

• 海工装备：国内企业竞争力增强，市场份额全球领先，推荐关注：振华重工。
• 智能机器：工业机器人稳步发展，服务机器人市场潜力巨大，推荐关注：智云股份、中航重机。
• 3D打印：技术应用广泛，涵盖多个领域，推荐关注：智云股份、振华重工、中航重机。

投资评级体系

免责条款

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 投资建议仅供参考，不构成具体买卖依据。
• 投资者应根据自身情况独立判断，不以分析师评级替代个人分析。

总结

本文强调，在去杠杆和经济增速放缓的背景下，A股市场正逐步企稳，政策支持和资金投入为市场带来新的投资机会。重点推荐基建、信息服务、新能源汽车和智能制造等领域的相关个股，认为这些行业在“稳增长”政策推动下具备较强的投资价值和增长潜力。投资者应关注政策导向和行业基本面，结合自身风险偏好做出理性决策。