20150802-安信证券-机械军工周报（第31周）_业绩和确定性为王_短期关注军工_稳增长主题投资_20页_899kb

机械军工周报（第31周）总结

核心内容概览

2015年8月2日发布的机械军工周报指出，在中报业绩披露期，业绩和确定性是投资的主导因素，短期可关注军工和稳增长主题。报告重点推荐了多个板块和个股，包括军工、铁路设备、智能装备、国企改革及工业4.0等。

主要观点

1. 军工板块：

   • 军工是持续的大主题，受益于国家意志、军民融合及重点型号列装加速。
   • 重点关注主战装备及电子信息化相关公司，如中直股份、中航飞机、中国重工、中航动力等。
   • 民参军板块具有阶段性弹性，推荐闽福发A、光电股份、四川九洲、海特高新、四创电子、通达动力等。
   • 军工资产证券化和注入预期增强，进一步提升板块吸引力。

2. 稳增长主题：

   • 国家可能出台稳增长措施，关注类海绵城市等主题。
   • 铁路设备受益于高铁招标重启和“一带一路”战略，推荐鼎汉技术、辉煌科技、康尼机电、春晖股份、神州高铁等。
   • 工业4.0与机器人、智能制造、智能物流等密切相关，建议围绕其四条主线布局。

3. 市场表现：

   • 上周机械行业指数下跌11.4%，国防军工行业下跌7.5%，沪深300指数下跌8.6%。
   • 智能装备板块跌幅最小，为2.4%。
   • 天广消防、上海机电涨幅分别为17.9%和2.0%，表现突出。

4. 重点推荐股票：

   • 核心组合：闽福发A、四川九洲、中直股份、鼎汉技术、机器人、天地科技、宝德股份、南方汇通、通达动力。
   • 重点组合：光电股份、中国卫星、中航飞机、隆鑫通用、南方泵业、中国重工、中船防务、巨星科技等。

关键信息

1. 军工板块

• 驱动因素：事件性驱动、资产证券化、重点型号列装加速。
• 推荐逻辑：大股票关注中直股份、中航飞机、中国重工；中小市值关注闽福发A、光电股份、四川九洲等。
• 投资逻辑：军工是国家意志的代表，具有高确定性，未来资产注入预期明显。

2. 铁路设备

• 政策利好：发改委全面开放铁路投资与运营市场，鼓励社会资本进入。
• 行业趋势：2015年高铁招标重启，采购量同比增长17.5%。
• 重点推荐：鼎汉技术、辉煌科技、康尼机电、春晖股份、神州高铁等，关注海外进展和国产化加速。

3. 工业4.0

• 行业趋势：工业4.0推动智能制造、工业通信互联、工业大数据、智能物流等方向发展。
• 重点推荐：机器人、巨星科技、海得控制、长荣股份、京山轻机、楚天科技、松德股份等。
• 投资逻辑：由硬件向软件拓展更符合中国企业现状，推荐关注具有平台化、自动化能力的公司。

4. 油气设备

• 行业现状：三桶油勘探开发支出下降，国内油服公司业绩有望改善。
• 重点推荐：富瑞特装、恒泰艾普、吉艾科技、海默科技、惠博普、金鸿能源等。
• 风险提示：国际油价低位震荡，影响海工油服行业盈利能力。

5. 其他行业

• 环保设备：受益于环保政策，推荐隆华节能、天地科技、南方汇通、开山股份等。
• 国企改革：关注“大集团，小公司”类型企业，推荐四川九州、南风股份、安徽合力、潍柴重机等。
• 智能装备：智能装备板块跌幅最小，关注天广消防、南方泵业、南方轴承等。

风险提示

• 新兴转型企业不达预期：部分企业可能因转型难度或市场变化未能实现预期增长。
• 宏观经济增速下行：若经济增速持续下滑，可能影响整体市场表现。
• 油价持续下跌：对油气设备及海工油服行业形成压力。

投资建议

• 抓住业绩和确定性为王的投资机会。
• 关注军工、铁路设备、智能装备、国企改革等主题。
• 短期可布局具有催化剂的个股，如资产注入、订单增长、政策支持等。
• 中期关注工业4.0、军民融合、国企改革、转型新兴产业等长期主题。

行业动态

• 中俄海上联合军演：8月20日至28日举行，加强两国军事合作。
• 长征五号火箭：运载能力翻倍，标志着我国航天技术的重大突破。
• 北斗导航卫星：成功发射，推进全球覆盖。
• “一带一路”战略：为高铁、能源装备出口带来广阔前景。
• 天然气价格改革：首次大幅下调，利好燃气公司和天然气装备企业。

重点公司盈利预测及投资评级

总结

本报告指出，当前经济环境下，军工、铁路设备、智能装备、国企改革及工业4.0是主要投资方向。建议投资者在业绩确定性和政策驱动的背景下，关注具有资产注入预期、订单增长、技术突破等催化剂的个股。同时，需警惕宏观经济下行及油价持续下跌带来的风险。