20170604-太平洋-机械设备：苹果产业链自动化设备专家系列会议纪要（一）_18页_1mb

苹果产业链自动化设备行业分析总结

核心内容概述

本报告围绕苹果产业链自动化设备市场展开，深入分析了激光技术、组装测试、产线自动化集成以及金属加工等关键环节的市场趋势、技术应用及投资机会。报告指出，随着智能手机制造工艺的不断升级，自动化设备需求持续增长，特别是在CNC加工、激光应用、OLED后道设备、检测与包装等环节，未来几年将保持强劲增长态势。

主要观点

1. 市场需求与趋势

• 苹果带动自动化设备需求增长：iPhone8量产推动自动化设备采购需求同比接近翻倍，未来两至三年将是自动化设备的高峰期。
• 智能手机产能集中于中国：目前全球70%的智能手机产能在中国，且90%仍依赖人工，自动化改造空间巨大。
• 行业进入下半场：未来手机制造将更加注重制造成本与产品品质，智能制造成为唯一出路。

2. 激光技术应用

• 激光技术广泛应用于手机产业链：包括激光打标、切割、表面处理和PCB加工等，设备市场年增速超40%。
• 激光技术优势明显：冷激光可避免热影响区，实现高精度加工，尤其适用于金属、玻璃、塑胶等材料。
• 激光发生器国产化进程加快：低端设备已实现国产化，但高端、大功率激光器仍依赖进口。
• 彩色镭雕技术成熟：通过激光参数调整，可在特定材料上实现多种颜色和图案的加工。

3. OLED与3D玻璃发展

• OLED替代LCD是大趋势：OLED具备自发光特性，未来将逐步取代LCD，带动后道模组设备、曲面屏检测设备、热弯机等市场需求。
• 3D玻璃背板仍处发展初期：尽管有厂商尝试，但良率较低，市场接受度仍需时间，预计未来热弯机市场将大于精雕机。
• 金属壳仍是主流：短期内金属壳仍为主流，其加工要求更高，CNC设备需求持续旺盛。

4. 产线自动化集成

• 产线自动化是行业趋势：手机行业进入下半场，自动化改造成为制造厂商的核心诉求。
• 自动化需求集中在组装与测试环节：这两个环节技术门槛高，利润空间大，是自动化设备的主要应用方向。
• 设备可重复利用率提升空间大：当前行业设备可重复利用率约30%，若能达到80%-90%，将极大提升设备利用率和投资回报。

5. 金属加工与CNC设备

• 金属壳加工仍是重点：CNC加工设备需求高，尤其在中框加工方面，对精度和材料要求更高。
• CNC设备重资产投入大：富士康、比亚迪等头部厂商拥有大量CNC设备，单台价格25万以上，行业门槛高。
• 自动化上下料需求旺盛：随着产品复杂度提升，CNC上下料自动化成为主流，部分厂商已实现样板车间。

6. 点胶技术发展

• 点胶技术在电子行业广泛应用：包括粘接、灌封、防水、导热等，是电子组装中的重要环节。
• 点胶设备技术门槛提升：伺服压胶技术实现闭环控制，提高点胶精度，国内设备多依赖进口阀件。
• 点胶市场集中度提高：客户集中度上升，行业竞争加剧，需提升技术附加值以应对市场变化。

关键信息

投资建议

• 重点关注企业：智云股份、大族激光、联得装备、精测电子、田中精机、拓斯达等。
• 投资周期与回报：非水果客户投资回报周期在一年半到两年之间，设备折旧周期为3-5年，需关注设备可重复利用率。

行业评级与公司评级

• 行业评级：看好（未来6个月回报高于市场5%以上）、中性、看淡。
• 公司评级：买入、增持、持有、减持、卖出。

专家背景

• 刘国清：太平洋机械行业首席分析师，拥有六年以上金融行业经验，曾从事工程机械与汽车行业生产技术、市场与战略工作，擅长产业链研究，尤其在工业自动化领域有深入研究。

总结

苹果产业链自动化设备市场正处于快速成长阶段，激光技术、CNC加工、OLED后道设备、检测与包装等环节均具备巨大发展潜力。随着智能手机向高精尖方向发展，自动化设备的需求将持续增长，相关企业有望在行业升级中受益。未来投资应重点关注具备技术优势、高自动化能力以及高可重复利用率的设备制造商。