2017-机械设备行业：苹果产业链自动化设备专家系列会议纪要（一）_18页-1mb

报告摘要

苹果产业链自动化设备市场总结

核心内容

本报告围绕苹果产业链自动化设备市场展开，分析了当前市场需求、技术应用、行业趋势以及投资建议。重点包括激光技术、CNC加工、组装测试、产线自动化集成及点胶设备等领域的应用与发展前景。

主要观点

苹果产业链自动化设备需求旺盛
- iPhone8量产推动自动化设备采购需求显著增长（同比接近翻倍）。
- 未来两至三年，苹果在手机领域的变革将带来自动化设备的持续需求。
激光技术广泛应用
- 激光技术在智能手机产业中应用广泛，包括打标、切割、表面处理和PCB板加工。
- 激光市场年增长率超过40%，技术不断成熟，应用不断拓展。
- 当前高端激光发生器仍以进口为主，但国产化趋势明显。
OLED替代LCD趋势明显
- OLED作为新一代显示技术，正在逐步替代LCD。
- OLED后道模组设备、曲面屏检测设备、热弯机等市场需求潜力巨大。
- 国内企业在热弯机研发上已有进展，但良率仍需提升。
金属壳仍是主流
- 金属壳在短期内仍为手机主流设计，难以被玻璃或陶瓷背板全面取代。
- 即使部分机型采用玻璃或陶瓷背板，仍需金属中框，其加工精度要求更高。
- CNC加工设备需求持续增长，尤其是长盈精密等企业已加大自动化投入。
手机产线自动化是趋势
- 全球70%的电子产品在中国制造，90%仍依赖人工作业，自动化改造空间巨大。
- 手机行业进入下半场，核心诉求为减员、增效和提升品质。
- 自动化设备投资周期短，设备可重复利用率是衡量其价值的关键指标。
组装与测试段利润高
- 组装和测试环节技术门槛高，利润水平优于其他环节。
- 非水果客户也在加大自动化投入，且付款条件和利润率优于传统制造业。
点胶技术发展趋势
- 点胶工艺在电子行业应用广泛，包括粘接、灌封、防水、导热等。
- 点胶设备正向智能化、自动化发展，伺服压胶技术成为领先优势。
- 国内点胶机市场集中度提升，低端竞争激烈，高端产品技术附加值高。

关键信息

一、市场趋势

自动化设备需求增长：iPhone8量产带动自动化设备采购需求，未来两至三年是自动化设备大年。
行业集中度提升：手机行业客户集中，市场竞争加剧，尤其在高端设备领域。
技术驱动变革：激光、CNC、点胶等技术推动手机制造工艺升级，提升效率和品质。

二、主要应用领域

激光应用：
- 打标、切割、表面处理、PCB加工等。
- 紫外和绿光激光在手机表面处理中表现优异，可实现高精度、高稳定性的加工。
CNC加工：
- 金属中框加工是核心，加工精度和效率提升需求明显。
- 3D玻璃面板对CNC设备提出更高要求，但目前仍以热弯机为主。
组装与测试：
- 组装段包括点胶、贴装、预装、锁螺丝等，技术门槛高，利润空间大。
- 测试段涵盖尺寸、外观、性能等检测，检测设备需求旺盛。
点胶技术：
- 点胶工艺在电子、机械、化工等领域广泛应用，技术逐渐向伺服控制和高精度发展。
- 国内点胶机市场容量大，但高端产品依赖进口，国产替代空间广阔。

三、投资建议

重点关注企业：
- 智云股份（鑫三力、OLED后道模组设备）
- 大族激光（激光+自动化）
- 联得装备（OLED后道模组设备）
- 精测电子（检测设备）
- 田中精机（热弯机+无线充电线圈绕线机）
- 拓斯达（注塑机械手+CNC上下料）
市场风格转换：下半年市场风格可能转向有业绩的成长股，自动化设备行业具备良好增长潜力。

投资评级说明

行业评级：
- 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
- 中性：预计未来6个月行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
- 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场整体水平5%以下。
公司评级：
- 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上。
- 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
- 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
- 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
- 卖出：预计未来6个月个股相对大盘涨幅低于-15%。