20170604-太平洋-机械周报_周期行业景气持续_苹果产业链等有望成下半年热点_11页_1mb

机械设备行业周报总结

核心内容

本报告分析了机械设备行业的当前走势及下半年的投资机会，指出周期行业景气度依然维持较高水平，同时多个主题如机器人及自动化、苹果产业链和国企改革可能成为市场关注的热点。报告对部分重点公司给出了“买入”评级，并提供了行业重点新闻、公司公告及板块行情回顾等信息。

主要观点

• 周期行业景气度维持：根据草根调研，5月份工程机械行业销售同比增幅较高，以挖掘机为例，预计增幅接近100%。尽管市场预期7月份增幅会下降，但年初基建项目投放较多，下半年销量可能超预期。
• 主题投资机会突出：
  • 机器人及自动化：中国制造业面临转型升级压力，自动化需求预计在未来5-10年保持高位。
  • 苹果产业链：2017年为苹果大年，相关自动化设备需求旺盛，订单已确定，但供货进度有所延迟，预计三季度业绩确认高峰期。
  • 国企改革：可能为相关企业带来投资机会，尽管周期行业复苏存在争议，但国企改革主题具备一定吸引力。
• 行业估值合理：机械设备行业静态市盈率处于历史中位下方，相对市盈率大幅回落，整体估值趋于合理。
• 投资建议：综合估值与基本面，给予机械设备行业“看好”评级，建议重点关注苹果产业链自动化设备企业，如智云股份、大族激光、联得装备、精测电子、田中精机、拓斯达等。

关键信息

重点公司推荐及评级

行业重点新闻

• 3C产业链：苹果新品有望带动全球手机出货增长，2018年预计同比增长4.5%。
• 自动化：京东物流机器人亮相IEEE世界机器人与自动化大会，展示中国智慧物流发展水平。
• 工程机械：
  • 三一重工首台军品成功交付，填补国内空白。
  • 约翰迪尔收购维特根集团，成为全球第三大工程机械厂商。
• 新能源产业链：工信部发布第五批新能源汽车推荐目录，涵盖155家企业1782个车型。
• 油气产业链：中石油实现七大区域天然气线上交易全覆盖。
• 轨交装备：蒙内铁路正式通车，是中国标准的海外铁路项目。

重点公司公告

• 资本运作：多家公司涉及股权收购、资产注入、股权转让等，如昊志机电、广日股份、华自科技、永创智能等。
• 经营活动：部分公司签订大额合同，如新筑股份、双良节能、建设机械等。
• 其他公告：涉及股东减持、子公司增资、回购等，如中联重科、通裕重工、烟台冰轮等。

板块行情回顾

• 本期（5月28日-6月3日），机械设备板块下跌2.63%，跑输沪深300指数。
• 23个三级子行业中，环保设备跌幅最小（-0.48%），冶金采矿化工设备跌幅最大（-4.38%）。

投资评级说明

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
• 卖出：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅低于-15%。

风险提示

• 下半年周期行业同比增幅可能明显低于预期。
• 政策层面可能带来的市场风险。

分析师信息

• 刘国清：太平洋证券机械行业首席分析师，从事高端装备研究6年以上，擅长产业链研究，尤其精通工业自动化板块。曾有8年实业经验，涉及工程机械和汽车行业，熟悉生产技术、市场与战略等方面。