20220303-中财期货-玻璃月报_下游复工缓慢_产销快速回落_5页_652kb

下游复工缓慢 产销快速回落 - 总结

核心内容

本报告分析了2022年2月玻璃行业在供给与需求方面的表现，并对未来市场走势进行了展望。整体来看，玻璃行业在供给端保持稳定，但在需求端受到房地产市场疲软和汽车市场波动的影响，导致市场情绪转差，价格回调。

主要观点

• 供给端：本月全国浮法玻璃生产线共计304条，其中262条在产，日熔量为173925吨，环比减少0.26%，同比增加3.6%。未出现集中冷修，显示供给端相对稳定。
• 需求端：节后贸易商与深加工补库带来短暂行情上行，但实际订单有限，反映出地产资金压力较大，刚需启动缓慢。厂家库存走高，市场情绪转差。
• 市场走势：玻璃期货在2月大幅回调，指数从高位回落至1800元/吨附近，短期预期落空，下方关注1800整数关口。
• 行业展望：预计三月下旬地产需求将逐步恢复，主力合约运行区间在1800-2150元/吨之间。

关键信息

供需面分析

• 供给：本月冷修1条产线（450T/D），改产2条，整体日熔量小幅下降，但同比仍增长3.6%。
• 房地产：2月百强房企销售操盘金额为4015.8亿元，环比下降23.5%，同比下降47.2%，市场整体表现疲软。各地政策调整力度加大，有助于缓和市场情绪。
• 汽车：2月中国汽车经销商库存预警指数为56.1%，高于荣枯线。整体市场走势平稳，但受春节假期和疫情防控影响，销量环比下降45%。

操作建议

• 操作策略：市场呈现区间震荡，建议投资者关注1800-2150元/吨的运行区间，把握短期波动机会。

风险提示

• 潜在风险：地产政策可能超预期放松，导致需求端快速回暖，需警惕市场波动加剧。

公司信息

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