20240929-创元期货-镍_不锈钢周报_国内宏观大转向_镍空单回避_14页_2mb

镍与不锈钢行业周报摘要

核心内容概述

本报告分析了镍与不锈钢市场最新动态，主要结论如下：

1. 宏观政策转向预期：国内政策全面宽松，通过降息降准、降低存量房贷利率等措施转向稳增长，预期强化推动工业品上涨，镍作为工业金属之一，处于“弱现实强预期”状态。

2. 镍基本面情况：

   • 印尼镍矿供应宽松预期不变，本周国内进口矿内贸价格环比下降0.1美元/湿吨；
   • 不锈钢需求经历淡季后呈现边际改善，短期库存下降与价格回暖为终端消费提供支撑；
   • 新能源领域进入转型期，三元材料领域可能超预期贡献需求，硫酸镍过剩状态预计阶段性缓解。

3. 供需平衡：

   • 上周国内镍产业链大部分品种出现去库，表现积极；
   • 单边行情建议谨慎观望，维持镍作为多空分化的交易品种，空头策略配置不改。

4. 风险提示：

   • 新能源动力电池需求不及预期将拖累镍消费；
   • 国内电积镍投产节奏偏慢，影响供应端弹性。

总结与建议

镍在本周政策利好的带动下呈现出板块普涨现象，短期基本面或支撑价格继续回暖，但中长期关注增量供应释放进度。建议暂时观望，中长期风险主要集中在新能源消费不及预期以及电积镍供给补充不及。

注：以上内容为精简版总结，不含图表数据；原报告内容详实，涵盖供需、宏观、库存等角度，因篇幅限制仅突出核心观点。