20230709-华联期货-玻璃周报_供应仍有回升_盘面上方承压_5页_834kb

报告总结

一、主要观点

1. 供需情况：本周螺纹钢行业平均开工率环比持平，产能利用率环比上升0.62个百分点，产量环比上升0.78%，同比下降32.8%。需求端，深加工企业订单天数环比下降13.1%。多数地区需求处于弱势下行状态。
2. 库存：全国样本企业总库存环比上升0.28%，折库存天数保持不变。区域间库存分化，部分地区库存去化，其他地区小幅累库。
3. 利润：本周燃料成本支撑下，利润环比继续下降，其中天然气燃料利润环比跌幅最大。
4. 价格与盘面：现货价格环比下跌，期货盘面震荡上行，基差收窄。短期价格承压，预计维持震荡运行。

二、操作建议

1. 单边：谨慎持有多单，关注1630附近压力位。
2. 套利：建议关注9-1正套机会。

三、重点关注及风险因素

1. 产线冷修情况、库存去化节奏、地产销售数据变化。

四、基本面分析

• 价格/价差：截至7月7日，玻璃现货全国均价为1844元/吨，期货GF2309合约收盘价1595元/吨。
• 供应：本周无产线点火或放水，但有前期点火产线开始出玻璃，供应量呈现增加趋势。
• 库存：虽继续小幅累库，但区域分化明显，华北、华南地区库存去化明显。
• 利润：成本维稳，利润继续下降，不同燃料类型利润水平差异显著。
• 技术分析：FG2309合约震荡上行，压力位1630附近。

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