20240526-华联期货-纯碱玻璃周报_预期提振盘面上行_现货依旧承压_26页_1mb

华联期货纯碱玻璃周报总结

截至2024年5月23日，本报告分析纯碱和玻璃市场周度情况。主要内容包括库存、供应、需求、价格等，结合期现市场数据给出观点和策略。

纯碱分析

纯碱市场整体呈现供需边际改善。库存方面，全国厂家总库存8527万吨，周环比减少15.6%，其中轻质碱小幅增加，重质碱环比下降更多。供应减少14.8万吨，主要因企业检修和负荷波动。需求方面，出货量环比大涨168%，出货率超104%，但下游采购谨慎，现货价格平稳。

观点：短期宏观回暖支撑盘面上行，但进口碱增量预期和库存去库缓慢带来压力，需警惕高位回调。中长期关注夏季检修和玻璃冷修。策略建议暂时观望。

玻璃分析

玻璃市场供需矛盾突出。库存周环比微增0.23%，折库存天数增加3天，虽华北等地区投机需求增多，但整体去化缓慢。供应端产能利用率下降0.37%，产量减少0.5%，利润大幅下滑，尤其是天然气工艺利润转负。

需求方面，深加工订单天数环比微涨，但同比减少。观点：现货库存高企导致承压下行，供应端高位放缓给予支撑，政策提振市场信心。盘面偏强运行可能延续，但需关注库存压力和终端需求释放。策略建议暂时观望。

整体市场环境

商品市场涨价预期强，期现价差收敛，基差显示现货升水。宏观因素和政策支持提供上行空间，但进口替代和供应恢复可能带来下行风险。

结论

短期建议暂不操作，中长期跟踪库存变化、检修计划和宏观经济政策。市场波动性较高，投资者需谨慎管理风险。