20220911-光大证券-通信电子行业周观点第38期_苹果华为新机发布会重磅举办_卫星通信已成智能机的创新亮点_18页_1mb

行业研究总结

核心内容概述

本报告为光大证券通信电子行业周观点第38期，主要分析了2022年9月电子与通信行业的市场动态及投资建议。重点行业包括消费电子、汽车电子、半导体、通信和新能源+硬科技，涵盖主要企业发布的新品、业绩表现及行业发展趋势。

主要观点

消费电子

• 苹果与华为发布新机：苹果于9月8日举办“超前瞻”发布会，推出iPhone 14系列、AirPods Pro二代和Apple Watch Ultra，其中iPhone 14加入卫星紧急联络功能，提升用户在无信号环境下的通讯能力；华为于9月6日发布Mate50系列，配备北斗短报文功能，实现全球首款支持北斗卫星消息的大众智能手机。
• 市场表现：苹果智能手表2021年市占率第一，未来有望进一步提升市占率。Apple Watch Ultra支持60小时续航，配备精密双频GPS和深度计，吸引耐力运动人群。

汽车电子

• 新能源汽车持续增长：2022年8月新能源乘用车批发销量达62.5万辆，同比增长约100%，比亚迪在东南亚市场布局，计划2024年在泰国投产电动汽车工厂。
• 行业建议：关注TIER1（立讯精密）、域控制器（德赛西威、经纬恒润）、智能座舱（均胜电子、华安鑫创）、连接器（永贵电器、鼎通科技）、传感器（四方光电、奥迪威）、卫星导航定位（华测导航）、ARHUD（水晶光电）和激光雷达（水晶光电、永新光学等）领域。

半导体

• 思瑞浦拟增发40亿元：用于建设临港综合性研发中心、高集成度模拟前端及数模混合产品研发、测试中心及补充流动资金，旨在提升产品竞争力和平台化建设。
• 碳化硅市场前景广阔：预计2025年全球新能源汽车市场对碳化硅导电衬底需求中，81%用于主逆变器，15%用于OBC，4%用于DC-DC。三安光电作为碳化硅全产业链龙头，已实现多领域应用，计划2023年实现整车和新能源汽车零部件突破。
• 富瀚微业绩增长：2022年Q2营收和净利润均创历史新高，毛利率和净利率环比提升，推出全链路8K NVR芯片。
• 至纯科技清洗设备业务增长：22Q2扣非净利润同比增长48%，清洗设备订单增长显著，湿法设备覆盖第三代半导体制造全工序段。
• 万业企业半导体设备业务增长：22H1半导体设备收入同比增长151%，在手订单近11亿元，凯世通和嘉芯半导体新增订单增长明显。

通信

• OpenRAN市场增长：2022年上半年全球OpenRAN市场收入快速增长，三星、富士通和NEC位列前三。预计2022年整体RAN市场中OpenRAN占比将超过5%。
• 通信行业表现：2022H1通信行业收入14360.14亿元，同比增长11.4%，归母净利润1158.93亿元，同比增长23.0%。光纤光缆、物联网和光模块等子行业表现亮眼，运营商创新业务增长显著。
• 重点公司：中国移动、中国电信、工业富联、中国联通等企业收入增长，光模块产业链（天孚通信、中际旭创、光库科技）和物联网（移远通信、移为通信、广和通）值得关注。

新能源+硬科技

• 山东打造深远海海上风电基地：2022年9月国务院支持山东发展可再生能源，打造千万千瓦级深远海海上风电基地，亨通光电提供220kV海底光电复合缆。
• 行业建议：关注储能（法拉电子、英维克、科华数据、欣旺达、鹏辉能源、德赛电池）、光伏（法拉电子、江海股份、意华股份）、海风（中天科技、东方电缆、亨通光电）、IGBT（新洁能、斯达半导、士兰微、扬杰科技、宏微科技）、碳化硅（三安光电、山东天岳）和特种半导体（紫光国微、智明达）。

关键信息

市场表现

• 电子行业：上周上涨0.02%，行业排序第25位；通信行业上涨0.34%，行业排序第22位。
• 沪深300指数：上涨1.74%，电子行业跑输1.72pct，通信行业跑输1.40pct。
• 创业板指：上涨0.60%，万得全A指数上涨1.86%。

重点公司表现

• 三安光电：发布碳化硅MOSFET新品，与理想汽车合作组建苏州生产基地，预计2024年投产。
• 富瀚微：22Q2营收和净利润创历史新高，毛利率和净利率提升。
• 至纯科技：清洗设备业务增长显著，22Q2扣非净利润同比增长48%。
• 万业企业：半导体设备业务增长，22H1在手订单近11亿元。
• 华兴源创：22H1营收同比增长30%，Micro-OLED检测设备获试做线订单。

投资建议

• 新能源+硬科技：关注储能、光伏、海风、IGBT、碳化硅及特种半导体领域。
• 汽车电子：关注TIER1、域控制器、智能座舱、连接器、传感器、卫星导航定位、ARHUD及激光雷达。
• 半导体：关注DDR5、车规SoC&MCU、半导体设备、半导体材料及碳化硅。
• 消费电子/VRAR/机器人：关注VR和机器人领域。
• 通信：关注光模块产业链及物联网。

风险分析

• 半导体：下游需求不及预期、中美贸易摩擦反复、疫情加剧。
• 电子与通信行业：市场波动、技术更新不及预期、政策变化。

总结

本报告总结了2022年9月电子与通信行业的市场动态，包括苹果和华为新机发布、新能源汽车市场增长、半导体行业研发投入、通信行业OpenRAN市场发展及新能源+硬科技领域布局。建议关注多个细分行业及重点公司，同时需注意相关风险。