20160704-华融证券-有色行业周报_稀土基本面长期向好_短期谨防冲高回落_14页_1mb

报告摘要

有色行业周报（2016.06.27-2016.07.03）总结

核心内容

本报告总结了2016年6月27日至7月3日期间，中国有色金属行业的主要市场表现、行业动态、公司动态、产品价格走势及投资策略等内容，整体呈现有色金属价格上扬，但需警惕基本面未改善及市场风险。

主要观点

市场表现：本周中信有色指数涨幅为2.84%，小幅跑赢沪深300指数（2.50%）。其中，工业金属涨幅最大（4.40%），稀有金属涨幅为3.34%，而贵金属则小幅下跌（-0.52%）。
股票表现：涨幅前五的股票为四通新材、焦作万方、盛达矿业、东方锆业、博威合金；跌幅前五的股票为恒邦股份、云海金属、园城黄金、宜安科技、东方金钰。
行业动态：
- 白银价格自2016年以来上涨32%，技术面出现“史诗级”看涨信号，100日均线与500日均线金叉，预示后市可能有66%的涨幅。
- 自2016年7月1日起，矿产品资源税改革从价计征全面实施，有助于降低企业负担、提高资源利用率。
- 国务委员王勇调研中铝贵州企业，肯定其“三退三进”战略及改革成效，并鼓励继续深化改革、完善机制，提升效益。
公司动态：
- 刚泰控股与京东签署战略合作协议，合作运营“京东商城珂兰收藏投资频道”。
- 中色股份签署刚果金RTR项目总承包合同，合同金额达6.54亿美元。
- 西部矿业通过定增收购大梁矿业和青海锂业，交易对价合计25亿元。
- 四通新材通过定增收购天津立中，配套资金用于扩大生产规模，天津立中承诺未来三年净利润稳步增长。
产品价格走势：
- 基本金属及贵金属价格整体上涨。
- 小金属价格出现分化，镁、稀土价格下跌，钨价格保持稳定，碳酸锂价格上涨。
投资策略：
- 近期市场出现股、债、大宗商品同牛现象，有色行业表现突出，主要由资金推动。
- 基本面未见明显改善，有色金属价格上涨对短期利润有提升作用，但可能延缓供给侧改革进程。
- 建议投资者保持谨慎，关注市场节奏的不确定性。

关键信息

市场表现：
- 中信有色指数周涨幅为2.84%，跑赢沪深300指数。
- 贵金属板块表现疲软，工业金属与稀有金属涨幅显著。
行业政策：
- 自2016年7月1日起，资源税改革全面实施，从价计征，税率范围为1%至15%。
公司动态：
- 西部矿业与四通新材通过定增收购扩大业务版图，提升盈利能力。
- 刚泰控股与京东合作，拓展线上销售渠道。
- 中色股份中标海外重大项目，拓展国际市场。
产品价格：
- 基本金属及贵金属价格全面上涨，小金属价格分化。
- 碳酸锂价格上涨，镁、稀土价格下跌，钨价格稳定。
投资建议：
- 短期有色金属价格上涨主要受资金推动，而非基本面改善。
- 长期可能对供给侧改革产生抑制作用，需警惕价格回调风险。
- 建议投资者谨慎操作，关注宏观经济和美元指数波动。