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证券研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于2016年7月4日的市场动态与投资策略，涵盖市场整体表现、行业与公司分析、金融工程分析、投资建议及风险提示等多个方面。主要观点围绕中报业绩对市场反弹的影响、监管加强带来的避险效应、以及重点行业与公司的投资机会展开。

主要观点

市场与策略

• 中报业绩支撑中级反弹：A股市场中报业绩预告显示，中小企业板表现尤为突出，上半年归母净利润同比增长39.9%，为中级反弹提供基本面支持。
• 监管趋严：证监会上半年处罚案件同比增长84.75%，对市场违规行为进行严厉打击，有助于市场回归理性，对高估值品种形成利空，利好蓝筹股。
• 投资策略：
  • 保持定力，避免市场波动中错失优质标的。
  • 若仓位较低，可在市场跌至均线附近时加仓。
  • 关注有业绩支撑的行业如食品饮料。
  • 增配有预期和催化作用的新兴产业如电子、北斗导航、量子通信。
  • 重视钢铁、煤炭等供给侧改革受益板块的预期修复。

行业与公司分析

化工行业

• 科斯特涨价：全球钛白粉市场进入调涨周期，科斯特宣布涨价150美元/吨，预示国内厂商第八次涨价潮临近。
• 推荐标的：佰利联（002601），预计2016-2018年EPS分别为0.31元、0.41元和0.51元，维持“买入”评级。

汽车与新能源行业

• 智能驾驶与新能源汽车：智能驾驶技术受关注，宝马、英特尔、Mobileye合作开发无人驾驶汽车，预计2021年实现Level5量产。新能源汽车指标紧张，北京已消耗73.6%的个人指标。
• 推荐标的：力帆股份、纳川股份、骆驼股份、方正电机、精锻科技。

医药行业

• 抗生素市场触底回暖：2014-2015年触底，2016年有望继续回暖。
• 推荐标的：福安药业（300194），建议关注其中报业绩表现。

轻工行业

• 关注中报优质个股：定制家具行业成长性好，推荐索菲亚和好莱客。造纸行业弱复苏，推荐太阳纸业（002078）。

公用事业行业

• 环保政策利好：政府购买服务改革、环保费改税等政策持续释放利好，推荐第三方检测和土壤修复板块。
• 推荐标的：兴源环境、云投生态。

有色金属行业

• 贵金属与锌：黄金价格稳定在1300美元/盎司以上，白银涨幅显著，预计金价有望持续上扬。锌基本面良好，建议提前布局。
• 推荐标的：山东黄金、湖南黄金、西部黄金、紫金矿业、中金黄金、驰宏锌锗、华钰矿业、中金岭南、西藏珠峰。

特别推荐公司

• 再升科技（603601）：中报预增100%以上，高送转催化剂落地，维持“买入”评级。
• 天保基建（000965）：房地产与园区开发齐头并进，股权投资布局积极，预计2016-2018年EPS分别为0.26元、0.33元和0.40元，首次给予“买入”评级。
• 润达医疗（603108）：收购怡丹生物45%股权，协同效应显著，预计2016-2018年EPS分别为0.43元、0.57元和0.69元，维持“买入”评级。

金融工程分析

• 万科A复牌影响：万科A停牌期间股价下跌，复牌后预计有补跌压力，可能影响基金净值。若跌停板少于3个，可考虑折价套利或母基金赎回。
• 推荐标的：160218（国泰国证房地产）、160628（鹏华中证800地产）、165312（建信央视财经50）。

市场数据

• 主要市场指数表现：沪深300、上证综指、深证成指等均出现小幅上涨或下跌，整体市场在2800点左右形成阶段性底部。
• 大宗商品价格：LME铝和铜价格显著上涨，COMEX黄金上涨2.90%，NYMEX原油小幅下跌。
• 外汇商品价格：美元指数微涨，人民币对美元小幅升值，欧元对美元微跌。

新股与限售股动态

• 新股发行动态：海波重科（300517）、江苏银行（600919）等新股即将发行。
• 限售股解禁：本周多家公司限售股解禁，如光力科技（300480）、新奥股份（600803）等。

投资评级说明

• 公司评级：买入、增持、中性、回避。
• 行业评级：强于大市、跟随大市、弱于大市。

风险提示

• 市场波动风险：特别是万科A复牌后的股价波动。
• 政策风险：环保政策、供给侧改革等对相关行业的影响。
• 外延发展风险：如润达医疗、天保基建等公司的并购与扩张可能不及预期。
• 原材料价格波动：对化工、有色金属等行业产生影响。

结论

本报告指出，中报业绩将成为中级反弹的重要催化剂，市场整体在2800-3370点之间具备反弹空间。重点推荐具有业绩支撑、政策利好和高成长性的行业与公司，如化工、医药、环保、智能驾驶等。同时，提醒投资者注意市场波动和政策变化带来的风险，合理配置资产，关注优质标的的中报表现。