20170205-兴业证券-A股2016年度业绩分析系列之二_业绩预告披露结束_创业板单季预计增长46.5__12页_1mb

文档总结

核心内容

本报告分析了2016年A股上市公司业绩预告披露情况，重点聚焦于主板、中小板和创业板的业绩预测数据，分析了各板块及行业的盈利情况、业绩修正风险以及未来业绩增长预期。

主要观点

1. 业绩预告披露情况

• 截至2017年2月3日，2777家可比公司中，2083家披露了2016年度业绩预告或快报，披露率为 75.01%。
• 主板披露率为 54.62%，中小板和创业板均实现 100% 和 99.79% 的披露率。
• 创业板业绩预测数据时效性高， 95.9% 的企业于2016年1月披露，而中小板 75.4% 的企业是在10月披露，因此创业板数据更具参考价值。

2. 各板块的业绩增速

• 主板全年净利润预计增速为 14.8%，四季度单季预计增速为 214.6%。
• 中小板全年预计增速为 42.0%，四季度预计增速为 85.9%。
• 创业板全年预计增速为 38.7%，四季度预计增速为 46.5%。

3. 各板块业绩修正情况

• 共有 257 家企业进行了业绩修正，其中 113 家调降业绩预测，78 家为中小板。
• 中小板修正幅度较大，其中 6 家企业在2月3日公布业绩修正公告， 山东墨龙的修正幅度高达 6267%。

4. 分行业业绩表现

• 原材料行业整体改善，但增速回落。煤炭、有色、钢铁等子行业普遍扭亏为盈，但增速较三季度有所下降。
• 基础化工行业景气度提升，四季度预计增速高于三季度。
• 餐饮旅游是唯一连续两个季度利润增速提升的行业，四季度预计增速为 52%。
• 通信和计算机行业四季度业绩大幅下滑，同比增速由正转负。
• 化工、机械、医药和电子行业在创业板中表现持续景气，预计增速有望继续提升。

关键信息

业绩预测数据时效性

• 创业板的业绩预测数据更为及时， 95.9% 的企业于2016年1月披露，而中小板的 75.4% 在10月才披露，影响了数据的时效性。

业绩修正风险

• 中小板企业修正幅度较大，尤其是部分企业调降幅度极高，如山东墨龙调降 6267%，需警惕后续修正对整体业绩预测的影响。

各行业表现

• 上游原材料行业整体改善，但增速回落。
• 中游原材料行业部分企业表现强劲，如基础化工和建材。
• 中游工业品行业增速波动较大，部分企业扭亏。
• 下游消费品行业增速相对稳定，但部分行业如通信和计算机表现不佳。
• TMT行业中，计算机和传媒增速下滑，而电子元器件和化工等仍保持景气。

未来展望

• 创业板在化工、机械、医药和电子等行业表现较为乐观，预计增速有望继续提升。
• 主板因大量扭亏企业影响，四季度增速显著高于全年，但需关注其后续修正风险。

表格与图表说明

• 图表1-3：展示了上市公司业绩预测披露情况和时间分布。
• 图表4-18：分析了各板块和行业的净利润增速变化及分布。
• 图表19-26：展示了具体企业业绩修正情况和分行业增速预测值。

投资建议

• 投资评级分为 推荐、中性、回避，根据行业和公司相对市场表现进行判断。
• 买入：相对大盘涨幅大于 15%。
• 增持：相对大盘涨幅在 5%~15% 之间。
• 中性：相对大盘涨幅在 -5%~5% 之间。
• 减持：相对大盘涨幅小于 -5%。

联系信息

• 分析师：王德伦、吴峰、李彦霖、周琳、张启尧
• 研究助理：韩亦佳、王亦奕、张兆
• 联系人：张兆（邮箱：zhangzhaoyjs@xyzq.com.cn）

法律与声明

• 本报告仅供兴业证券客户使用，不构成投资建议。
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