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每日晨报总结（2022年6月29日）

核心内容概述

2022年6月29日的每日晨报涵盖宏观经济、A股市场走势、重点行业分析及投资建议等内容，整体显示市场情绪有所回暖，稳增长政策逐步落地，国内经济基本面改善，A股进入独立行情阶段。同时，多个行业迎来政策利好与市场机会，尤其是新能源汽车、半导体、光伏、机器人等高景气板块，以及个人养老金制度的推进为公募基金带来发展契机。

主要观点

A股市场走势

• 市场情绪回暖：6月A股市场情绪好转，投资者信心恢复，上证指数上涨5.13%，创业板指上涨17.44%。
• 外资流入：日均成交额连续突破万亿，外资流入627.29亿元，环比大幅提升。
• 独立行情开启：受国内稳增长政策影响，A股投资者焦点重回国内基本面，市场进入业绩驱动阶段，建议均衡配置成长与价值板块。
• 中报业绩驱动：7月上市公司中报将陆续披露，业绩表现将成为市场主导因素。

7月投资建议

• 重点配置板块：建议战略性布局汽车、半导体、电新等政策利好的高景气板块，以及白酒、医药、农业、大金融等防御性板块。
• 十大金股推荐：包括顺丰控股、国联证券、东微半导、中科曙光、隆基绿能、旭升股份、全信股份、牧原股份、东富龙、贵州茅台。

关键行业分析

汽车行业

• 销量数据：5月乘用车零售销量135.4万辆，同比-16.9%，环比+29.7%；批发销量159.1万辆，同比-1.3%，环比+67.8%。
• 新能源车表现突出：5月新能源乘用车零售销量36.0万辆，同比+91.2%，渗透率升至26.6%。
• 政策支持：国常会加大汽车消费支持力度，多个省市推出新能源汽车刺激政策。
• 投资建议：继续关注头部自主品牌如长安汽车、长城汽车、广汽集团；零部件行业关注华域汽车、科博达、均胜电子。

有色金属行业

• 市场表现：SW有色金属行业指数本周下跌2.63%，部分金属价格大幅回落。
• 锂价上涨预期：锂精矿拍卖价达6350美元/吨，折算碳酸锂成本约45.23万元/吨，预计锂价将因需求回暖而继续上涨。
• 投资建议：推荐锂资源板块，关注赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、永兴材料、西藏矿业、盛新锂能、融捷股份、江特电机。

电新行业

• 技术突破：宁德时代发布CTP3.0麒麟电池，隆基刷新HJT电池效率世界纪录。
• 行业动态：特斯拉人形机器人即将亮相，光伏设备迎来N型高效电池扩产良机。
• 投资建议：推荐光伏设备、新能源汽车相关装备、工业机器人、工业母机、专精特新等领域，关注隆基绿能、晶澳科技、阳光电源、宁德时代、亿纬锂能等公司。

非银金融行业

• 个人养老金制度落地：第三支柱个人养老金制度顶层设计明确，配套文件加速落地。
• 制度安排：基金管理人、基金销售机构需建立5年考核机制，优先纳入养老目标基金，未来逐步扩大产品范围。
• 费率优惠：对申购费等销售费用豁免，管理费和托管费实施优惠，有助于提高个人养老金参与积极性。
• 投资建议：看好深度布局公募业务的券商及代销优势机构。

传媒互联网行业

• 腾讯布局XR：成立“扩展现实”（XR）部门，进军元宇宙领域，布局硬件、软件、内容与开发者生态。
• 影视片单发布：腾讯视频发布72部剧集及25部网络电影，内容涵盖多个领域。
• 投资建议：推荐腾讯控股、快手-W、哔哩哔哩-SW、赤子城科技等公司。

风险提示

全局风险

• 疫情进展超预期
• 货币与财政政策基调转向
• 地缘政治风险
• 美债利率超预期上行

行业风险

• 汽车行业：疫情对产销的不利影响；新能源汽车销量不及预期；芯片短缺影响产能
• 有色金属行业：金属价格大幅下滑；货币政策超预期收紧；新能源汽车推广不及预期
• 电新行业：电力需求下滑；新能源发电消纳能力不足；出口销量不及预期；原材料上涨挤压利润
• 非银行业：政策推进不及预期
• 传媒互联网行业：市场竞争加剧；政策及监管环境变化；作品内容审查风险

投资策略总结

• 均衡配置成长与价值：把握中长期投资机会，关注政策利好的高景气板块及具有防御性的行业。
• 业绩驱动趋势：7月市场将进入分化期，中报业绩将成为投资决策的核心依据。
• 关注高景气与政策受益行业：如汽车、半导体、电新、光伏、机器人等。
• 个人养老金制度机遇：公募基金作为重要投资品种，有助于推动养老基金规模增长。

分析师信息

• 责任编辑：丁文（分析师登记编码：S0130511020004）
• 分析师承诺：以独立、客观态度出具报告，不与报告观点直接或间接相关。
• 分析师简介：丁文，策略分析师，英国曼彻斯特大学金融与会计硕士，自2001年加入中国银河证券研究部，曾从事房地产行业研究，2017年开始从事策略研究。

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上
  • 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报
  • 中性：行业指数与基准指数平均回报相当
  • 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上

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