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2018年11月18日 机器学习与CTA周报总结

核心内容

本周市场受国家对民营企业优惠政策的影响，小盘股表现强势，中证1000单周上涨 7.95%，上证50上涨 1.12%，沪指上涨 3.09%。中证1000与上证50之间的价差达到 6.83%，显示出小盘股的显著强趋势性，为量化基金及股指期货CTA策略创造了良好的盈利机会。

商品市场整体呈现震荡走势，多数商品在前两个交易日下跌，后两个交易日上涨，导致周级别商品期货策略收益波动较小。

主要观点

• 小盘股强势：政策利好推动小盘股走出大幅上涨行情，中证1000表现尤为突出，体现出市场的风格切换。
• 量化策略受益：小盘股的强趋势性有利于传统量化基金及股指期货CTA策略的盈利。
• 商品策略表现分化：商品市场整体震荡，但不同策略表现差异明显，机器学习商品期货策略上周小幅亏损，而结合基本面的策略则实现正收益。

关键信息

策略表现

下周商品趋势预测

• 看多商品：铁矿石、锡
• 看空商品：焦煤、玉米、PTA

风险提示

• 基于历史数据构建的机器学习模型在市场剧烈波动时可能失效，需谨慎对待策略输出信号。

策略追踪详情

2.1. 机器学习中证500神经网络策略

该策略基于《机器学习与量化投资：避不开的那些事（1）》一文，上周取得 4.48% 的正收益，最大回撤为 -0.56%，表现稳健。

2.2. 机器学习商品期货策略

该策略参考《机器学习与量化投资：避不开的那些事（3）》一文，上周收益为 -0.58%，最大回撤 -1.48%。模型预测下周大概率看多 铁矿石，看空 焦煤、玉米。

2.3. 机器学习与基本面结合的商品策略

该策略来自《机器学习与量化投资：机器学习与基本面的结合》一文，上周收益为 5.21%，最大回撤 -0.14%，表现优于其他商品策略。模型预测下周大概率看多 锡，看空 PTA。

其他信息

• 本报告由安信证券研究中心发布，分析师为杨勇、周裘。
• 本报告仅供安信证券客户参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于已公开资料，信息可能存在不完整或不准确的情况。
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者应自行关注更新信息。
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