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机器学习与CTA周报总结（2018年8月5日）

核心内容

本周报聚焦于机器学习在量化投资与CTA策略中的应用，结合市场行情与模型预测信号，分析当前商品期货及股票市场的表现，并提示相关投资风险。

主要观点

市场趋势分析

• 商品市场：本周焦炭、甲醇、PTA继续上涨，其中甲醇和PTA涨停，显示出较强的市场动能。
• 股票市场：股票市场处于底部区域，表现疲软。
• 通胀预期：当前市场状态与美林时钟中的通胀预期阶段相吻合，商品表现优于股票，尤其是在经济过热或滞涨阶段。

美林时钟与通胀预期

• 根据美林时钟理论，不同经济阶段中各类资产的表现存在差异。
• 在通胀预期下，商品（尤其是工业品）通常表现优于股票，这可能解释了近期商品上涨、股票低迷的现象。
• 随着商品上涨，其波动率加大，这有利于大多数CTA策略的收益表现，建议投资者关注CTA策略。

关键信息

机器学习策略表现

• 机器学习中证500神经网络策略：

  • 上周收益：4.75%
  • 最大回撤：0%
  • 该策略表现优异，收益为正。

• 机器学习商品期货策略：

  • 上周收益：-1.91%
  • 最大回撤：-1.91%
  • 模型预测：玻璃为大概率看多品种；白糖、焦煤、玉米、螺纹钢、动力煤为大概率看空品种。

• 机器学习与基本面结合的商品策略：

  • 上周收益：1.90%
  • 最大回撤：-1.45%
  • 模型预测：下周聚丙烯为大概率看多品种；焦炭为大概率看空品种。

风险提示

• 基于历史数据构建的模型在市场剧烈波动时可能失效，需谨慎对待模型预测结果。

附录信息

分析师声明

• 杨勇：具备证券投资咨询执业资格，声明报告内容合法合规、观点独立公正。
• 周裘：同上，对报告内容和观点负责。

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• 安信证券研究中心网站：www.baogaoba.xyz

总结

本周商品市场表现强劲，尤其在通胀预期背景下，工业品价格持续上涨，而股票市场则处于底部。机器学习策略在中证500神经网络策略中表现突出，收益为正，而商品期货策略则出现小幅亏损。结合基本面的策略表现较好，下周聚丙烯被看多，焦炭被看空。投资者应关注CTA策略的潜在收益机会，同时注意市场风险与模型局限性。