20181021-安信证券-机器学习与CTA_本周行情不适合中频策略_5页_435kb

2018年10月21日机器学习与CTA周报总结

核心内容概述

本周（2018年10月15日-10月19日）市场行情对以中频交易为主的量化策略构成较大挑战。股指先抑后扬，但整体波动较大，频繁的拉升与阴跌导致策略表现不佳。机器学习与CTA策略的收益均出现回撤，其中中证500神经网络策略和商品期货策略分别亏损2.80%和1.82%。然而，结合基本面分析的商品策略表现较为亮眼，收益达到4.58%。

主要观点

• 市场波动影响策略表现：本周股指走势反复，频繁的市场波动对中频策略形成较大压力，导致策略收益回撤。
• 中频策略的局限性：中频策略依赖连续而稳定的价格变化，而本周市场出现的突发拉升和持续阴跌，使得策略难以及时适应，从而表现欠佳。
• 商品策略的分化：不同商品策略表现差异明显，机器学习商品期货策略与基本面结合的商品策略分别给出了不同的看多和看空信号，显示出市场对不同商品的预期存在分歧。

关键信息

1. 策略收益情况

• 机器学习中证500神经网络策略：

  • 上周收益：-2.80%
  • 最大回撤：-3.80%
  • 原因：本周市场波动大，策略未能有效应对。

• 机器学习商品期货策略：

  • 上周收益：-1.82%
  • 最大回撤：-1.82%
  • 下周信号：
    • 看多商品：螺纹钢、动力煤
    • 看空商品：白糖、玉米

• 机器学习与基本面结合的商品策略：

  • 上周收益：4.58%
  • 最大回撤：0%
  • 下周信号：
    • 看多商品：焦炭
    • 看空商品：线材

2. 风险提示

• 历史数据构建的模型在市场剧烈波动时可能失效，需警惕模型预测的不确定性。

3. 报告背景

• 本报告为安信证券研究中心发布的“机器学习与CTA”系列周报的第二十篇。
• 报告由两位分析师撰写，分别为杨勇与周裘，均具备证券投资咨询执业资格。

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