20180902-安信证券-机器学习与CTA_焦煤趋势结束但基本面尚存_5页_440kb

2018年09月02日 机器学习与CTA周报总结

核心内容概述

本报告为“机器学习与CTA”周报的第十六篇，主要围绕机器学习策略在商品期货市场的表现及市场趋势分析展开。报告指出，尽管近期焦煤价格持续下跌，但其基本面仍具支撑；同时，动力煤价格出现上涨，但基本面支撑不足，显示市场情绪与实际供需之间的错配。此外，报告对三类主要策略的表现进行了总结，并提供了下周商品期货的交易信号。

主要观点与策略表现

1. 本周市场情况

• 焦煤焦炭跌势持续：焦煤和焦炭价格在8月30日出现暴跌，标志着此前的上涨趋势结束。
• 焦炭基本面尚存：下游钢厂对焦炭采购积极，库存保持低位，基本面仍较强。
• 动力煤逆势上涨：动力煤价格上涨，但库存高企、需求低迷，基本面支撑不足。
• 市场交易难度加大：当前市场既不完全由资金面主导，也不由基本面主导，交易策略面临较大挑战。

2. 策略表现

关键市场信号

本周交易信号

• 大概率看多的商品：铁矿石、玻璃
• 大概率看空的商品：焦煤、玉米

下周交易信号

• 大概率看多的商品：沥青
• 大概率看空的商品：聚丙烯

风险提示

• 基于历史数据构建的模型在市场剧烈波动时可能失效，需谨慎对待策略输出信号。
• 市场变化受多重因素影响，包括资金面、政策面及基本面等，需综合判断。

其他信息

分析师声明

• 杨勇、周裘声明具有证券投资咨询执业资格，报告内容基于合法合规的信息来源，研究方法专业审慎，观点独立公正。

公司资质说明

• 安信证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格，可为客户提供证券研究报告及相关咨询服务。

免责声明

• 本报告仅供客户使用，不构成投资建议，不保证信息的完整性与准确性，亦不承担因使用本报告而产生的任何责任。

报告版权

• 本报告版权为安信证券股份有限公司所有，未经许可不得翻版、复制、发表或引用。

销售联系人

上海联系人

北京联系人

深圳联系人

安信证券研究中心地址

• 深圳：深圳市福田区深南大道2008号中国凤凰大厦1栋7层，邮编：518026

• 上海：上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层，邮编：200080

• 北京：北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层，邮编：100034

• 网站：www.baogaoba.xyz